1、超跌反弹逻辑下，重点关注短期跌幅较大板块：通信板块年初以来跌幅24%，跌幅相对较大的子板块：去IOE（-30%）、大数据（-29%）、云计算（-28%）、网络安全（-28%）及车联网等。

　　2、新兴板、注册制延后推出对新兴产业已上市公司带来黄金窗口期：上市公司短期资本优势将为其商业模式巩固、行业地位确立带来重要支撑；热点行业中优质并购标的增多；热点板块中标的仍在一定时间内具有稀缺性。

　　3、短期对估值问题不必过度悲观：由于A股互联网及新兴产业龙头标的短期不会过度扩容，目前各细分板块龙头仍会享有一定估值溢价；另外年初以来相对较大跌幅已使得部分行业从最高点有了30%以上的估值修正；由于4G建设周期及固网（光纤）景气回暖，通信产业链公司主业有一定回暖，另2014、2015年大量的外延并购尚处于业绩对赌期，对2016年业绩会有较大增厚，预计一季报大幅扭亏或同比预增的公司较多。【投资方向梳理】

　　短期超跌反弹、继续看好优质成长，结合热点前瞻性及板块流动性考虑，依次推荐：

　　1、行业基本面有望兑现或超预期：云计算+流量经营

　　1）云计算&流量经营&运营商大数据。云计算行业持续落地和超预期，行业保持30%的增速，SaaS板块增速更快，CRM、HR、OA等细分市场火热，推荐光环新网、高升控股、恒宝股份。流量经营（中移动年报中流量业务首次超过语音业务收入，4G用户arpu达到85元，数据量达2760PB、相比2014年增加143%）方面推荐荣信股份、海立美达，运营商大数据推荐初灵信息。

　　2）光通信。政府工作报告提出要实现城乡宽带网络全覆盖，建设一批光网城市，推进5万个行政村通光纤。而中国联通2015年年报显示，其固网宽带用户的总体增长5.1%，FTTX用户增长88.9%。另外一点是民营资本的引入（以前是运营商垄断牌照，近期驻地网接入明确开放，专网牌照也增多）。推荐日海通讯、鹏博士、烽火通信(25.110, -0.41, -1.61%)、光迅科技(59.70, 0.79, 1.34%)。

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