晨会纪要7.02

一、大势分析：
短期市场进入反弹周期，但是中期反弹的迹象还没有显现，操作上两个思路，强者恒强以及超跌两个方向进行。

二、机构晨会：
1、隧道中寻找光亮--2013年7月A股投资策略报告  调整尚未结束，保持低仓位：6月下旬应该是市场对经济、流动性预期较为悲观的时刻，边际上最坏时刻已经过去，后续有望修复性反弹，但只是反弹。大方向我们依旧谨慎，经济仍在隧道中,指数难有大牛市正在为市场逐步认识，等待经济去杠杆之后的"海阔天空"。维持本轮调整时间维持至少到7月中旬的判断不变，调整结束的信号包括北戴河会议释放改革信号、中报证伪期过去、流动性边际冲击过去、ipo预期明朗、优质消费成长的估值变得有吸引力、大小非减持环比下降，隧道中寻找光亮：价值型策略视下跌为利好，消费成长依旧是大方向，但我们认为下半年经典消费（医药、大众消费品）可能优于新兴成长（环保传媒电子），业绩更确定的优势将使市场在下半年给与经典消费更低的风险溢价，容易估值切换，打开上涨空间。创业板指数已经为我们竖起了一面追求成长投资的大旗，但是代表未来的并非只有创业板，主板、中小板中也有不少业绩增长确定的优质消费成长公司，性价比仍然较高。而恐慌过后，业绩较为稳定的，地产等低估值蓝筹的配置价值进一步突出，依然值得投资者长期持有。此外，拟上市新股中的优良标的也值得投资者关注。
2、九龙电力：短期受益大气治理行业加速，长期内部挖潜和新业务发力打开想象空间  
3、未来3个月最看好的公司组合--申万研究所策略部重点推荐表第十期第十周（7.2-7.8）   本周重点推荐表推荐公司一共25家，分别是：中国平安、中国太保、康美药业、民生银行、纳川股份、中国石化、上海家化、蓝色光标、格力电器、兴业银行、保利地产、东江环保、天士力、中信证券、伊利股份、中远航运、上汽集团、南京银行、新纶科技、上海绿新、华夏幸福、双汇发展、九九久、龙力生物和江山股份。
4、传媒行业2013年中报前瞻: 净利润增速基本符合预期，坚定看好新媒体行业  投资建议及上半年市场表现回顾：1）维持行业"看好"评级，首选投资组合蓝色光标+省广股份+顺网科技+华谊兄弟+光线传媒，建议关注华策影视、掌趣科技、奥飞动漫与华谊嘉信；2）我们预计13年上半年我们在业绩前瞻中覆盖的重点公司业绩增速有望达到23.8%，其中新媒体行业同比增长58.0%，传统媒体行业同比增长8.7%，申万传媒首选组合年初以来绝对收益103.7%，相对行业超额收益47.9%（其中二季度绝对收益45.6%，相对收益6.7%）；3）13年上半年行业绝对涨幅55.8%、相对沪深300超额收益68.0%（其中二季度超额收益50.1%），远远跑赢市场整体表现，主要在于新媒体公司普遍涨幅较高。截至当前行业估值中枢分别对应13/14/15年35/30/25倍pe。
5、双汇发展13半年报预增点评：中期业绩超市场预期，12个月目标价52.8元

三、热点个股：
1、市场反弹集中在电子信息板块，防御型成长股中的医药股，代表市场的不同风格，关注一周以来放量却重心没有下移的品种，如宝利沥青，看点是合同金额较大，石油沥青期货上市是短期刺激；鼎龙股份也属于这一类型。稳健类的医药股，可以考虑医药etf，集中了上海最好的医药股；中长期看，如果后期下行风险进一步加大，1849点未必是低点的话，可以考虑银华稳进。
2、反弹的节奏短期还在延续，中期反弹还需要等待政策的全面放开，但这个时间还不确定；市场延续强者更强以及超跌反弹两个思路展开；上周我们推荐三聚环保，可以继续关注。