融资融券是券商业务里被问得最多、也最容易误解的一块。四个问题问清楚，基本就能判断自己该不该碰。

第一个问题，它和普通账户有什么不同。普通账户只能用自有资金买股票，融资融券账户可以借券商的钱买（融资），也可以借券卖出（融券）。代价是这两笔都是负债，要付利息，还要维持担保比例。账户里的资产是担保品，不是完全自由的资产。

第二个问题，门槛是什么。开通需要满足交易经验、资产规模等条件，还要通过测评和签署合同，具体标准各家略有差异。开通过程中会明确告知利率、期限、平仓规则，这些是合同条款，不是可选项。

第三个问题，维持担保比例是什么。它是账户总资产除以总负债，跌破合同约定的线会被通知补足，补不足会被强制平仓。这个指标是动态的，股价波动、利息累积都会影响它，不是开户时算一次就完了。

第四个问题，风险到底在哪。不是「亏钱」这么笼统，而是三层：杠杆放大亏损速度、担保品被平仓后仍可能欠款、融券遇到标的停牌或涨停时买不回来。三层里第二层最容易被低估。

给一个实用建议：如果要用，先把最坏情况算一遍，股价跌到什么位置会触发平仓，平仓后还欠多少。算完还能接受，再谈用多少额度。

判断标准：能不能用一句话说清自己的平仓线在哪、到了那天拿什么补，说不清就先别开。

还有一个常被忽略的细节：两融账户里的利息是按日计提的，持仓时间越长，负债越重。很多人只算买入成本，不算时间成本，结果持有了半年，利息把利润吃掉了大半。把利息也写进你的成本模型，才是完整的算法。

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