网格策略是很多量化入门者的第一站，逻辑直观：价格跌一格买一份，涨一格卖一份，赚取区间震荡的差价。但真正跑起来，参数设置决定了这个策略是稳定收网还是两头挨打。今天把核心参数的确定逻辑讲一遍。

第一个参数，价格区间。区间的下限和上限不能拍脑袋，要看标的的历史波动范围。常用的做法是取过去一段时间的波动区间，再向外留出缓冲带。区间太窄，价格一出界策略就没了动作；区间太宽，资金利用率低。还要考虑标的的长期趋势：震荡市里运行良好的网格，遇到单边下跌会一路接货，区间下限的设置必须有支撑逻辑，不能只看历史。

第二个参数，步长。步长是每格的间距，通常按标的日均波动幅度来定，比如日均波动百分之一点五，步长设在百分之一到百分之二之间比较合理。步长太小，频繁成交，手续费把利润吃掉；步长太大，一格利润覆盖不了风险。还有一个检验标准：步长乘以每格数量，要明显大于一次交易的总成本。

第三个参数，每格数量。涉及资金分配和最大持仓，网格越往下跌持仓越重，要算清区间下限时的最大仓位你是否承受得起。这里最容易出事故的是加了杠杆的网格，下跌途中仓位和负债同时膨胀，维保比例快速恶化。

第四个参数，资金总量。网格适合用不会急用的闲钱运行，区间内资金要能覆盖最大接货量。

维护要点：定期检查价格是否出界，出界后停用或重建；标的基本面恶化的，直接终止而不是机械执行；记录每一格的成交，定期统计净收益和成本占比。

网格不是免维护的印钞机，它是用一个明确规则管理震荡的工具，用在合适的市场状态里才有价值。

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