写策略的时候，大部分人只想着它怎么赚钱。更有用的做法是先写清楚：在什么情况下它应该亏钱。

这个动作叫预设失效条件。比如你做一个动量策略，那么它的失效条件应该是市场进入长期震荡，或者风格从动量切到反转。把这句话写下来，再去回测里验证，看亏损是不是集中在这些情形。

如果验证下来，亏损确实出现在你预设的情形里，说明策略的逻辑和你的理解一致，它在按预期工作，只是环境不利。这种亏损可以接受，因为你知道什么时候该关掉它。

如果亏损出现在完全没想到的地方，那就要重新审视策略，可能它的收益来源和你以为的不一样。

这个习惯还有一个附带好处：它让你在实盘亏钱的时候不至于慌。慌了就会乱改，乱改往往把本来有效的策略改成无效的。提前写下的失效条件，就是你在情绪最差的时候还能依赖的那张纸。

花十分钟写这一段，比多调十个参数更值。

写完之后建议把它放在策略文件的第一行注释里，每次打开都能看到。时间长了你会形成条件反射，看到某个信号先想它在什么环境下会失效，而不是先想它能赚多少。这个思维顺序的转变，比任何技术细节都重要。

最后说一句：预设失效条件不是悲观，是给自己留后路。想清楚最坏的情况，才敢在最好的时候下重手。反过来，只想着赚钱的人，往往在第一次大回撤时就乱了阵脚。

写得越具体，后面越省事。含糊的一句注意风险，等于什么都没写。

最后补一点执行层面的建议：把失效条件写成一个可观测的指标，比如连续二十个交易日信号数为零，或者组合回撤超过一成五。写到能触发提醒的程度，才算真的落地，否则永远只是纸上的一句话。

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