一、 市场点评

周二两市小幅低开, 市场对于优先股及3月份经济数据的乐观预期等利好蓝筹股, 银行板块领涨，煤炭、券商、汽车等权重板块轮番拉升，军工、乳业、家电、智能家居等题材盘中表现活跃，大盘指数单边震荡上行收出长阳线，而创业板为代表的中小题材快速调整后缓慢回升，继续走弱于市场，网络彩票、智能医疗、移动转售、京津冀等题材个股回落幅度居前，权重蓝筹股表现优于中小题材股，结构分化十分明显。截止收盘上涨、平盘、下跌个股数量分别为1850、243、420只，共有22只股票涨停和2只跌停，上证指数上涨1.92%，深证成指上涨1.91%，创业板指上涨0.33%，沪深市场成交金额分别为1080亿和944亿。

两市总成交额再次回到2000亿水平，结构上体现为权重股的明显放量，全市场资金出现较为大幅的回流，经历短线整理后，权重股再次推动市场延续反弹走势。上证指数盘中触及2100点及半年线略有回落，总体上仍在延续3月12日1974点以来的反弹；1月份、3月份低点形成近似短线双底，技术指标回升，短期市场会维持修复性反弹，但技术面上面临较强阻力，2200点附近的前期密集成交及120周线形成压制，成交量有效放大才能向上突破。板块资金流向，银行、证券、交运设备等板块资金流入幅度居前，市场资金从中小题材流向权重蓝筹，造成风格转换和结构分化，短期建议关注权重股修复及政策受益主题投资机会。

基金方面：周二上证基金指数涨1.92%，深证基金指数涨1.74%。

海外市场方面：隔夜美股道指涨0.06%，纳指涨0.81%；欧股方面，英国富时100指数跌0.49%，法国CAC40指数跌0.25%，德国DAX指数跌0.21%。

二、 大势要闻：

1、 央行周二开展630亿元正回购 二季度流动性预计维持紧平衡

央行周二在公开市场开展了两期共630亿元正回购操作，较上周四缩量三成。其中14天正回购470亿，28天正回购160亿，14天正回购利率持平于3.80%。

点评：由于节假日因素，8日顺延为例行缴准日，央行正回购操作量有所下调，显示出央行在回收多余流动性的同时，意图保持资金面基本稳定。本周公开市场有2320 亿元正回购到期，无央票或逆回购到期；到期资金量比上周的1000亿元增加1320亿元， 预计短期资金面仍将维持较为宽松的态势。

对于二季度资金面，由于目前通胀水平明显低于政府设定的上限，2月M2同比增长13.3%，已经下降并接近全年13%的目标值，货币政策收紧的可能性较小；同时在投资需求下降的情况下，市场对资金的需求也会有所回落，若经济增速跌破政府目标下限，不排除政策进行微调以支持稳增长的可能。综合来看，预计二季度的资金面不会过于紧张。但由于人民币大幅贬值，外汇占款面临下降风险，此外财政存款上缴对流动性也将构成一定压力。预计二季度流动性可能不会像一季度那样宽松，紧平衡依然是主基调。

三、 热点跟踪：

1、 中国核电技术装备“走出去”产业联盟2014年年会召开

4月8日，据国家能源局网站消息，日前，中国核电技术装备产业联盟在北京召开2014年年会，中核集团、中广核集团和国核技联盟发起单位分别介绍了2014年“走出去”工作目标和计划；阿根廷和英国项目团队就项目的进展情况作了详细介绍，以便更好地与我国装备制造、工程建设以及金融机构完成对接，服务于海外核电项目的建设。

点评：核电设备出口主要依托于核电项目和技术的对外输出，我国核电技术已实现对巴基斯坦的输出，已连续订下多台核电机组。未来中国还可能实现对南非等地区的技术和设备输出。核电技术出口将拓展国内设备供应商市场空间，拉动设备出口。若按照每年新增2台套出口项目来计算，国内设备供应商对应市场将增加100亿。

目前核电可预见的负面消息较少，而新批项目、内陆核电重启等预期有利于提升行业估值。2014-2015年核电设备订单有望出现高增长，这将为相关核电设备企业提供业绩保障。上市公司方面可关注江苏神通、沃尔核材、中核科技等。

2、 上海国资改革进入方案落实期

据悉，在3月底将改革方案提交之后，4月开始上海国资国企改革将进入方案落实期，相关集团企业将迎来改革动作落地期，集团层面整体上市、股权激励等改革动作将陆续落地，上市公司也将有相应动作。

点评：在目前已经铺开的上海国资国企改革中，绿地集团借壳金丰投资、城投控股牵手弘毅投资等一系列改革中，混合所有制都是重要的改革动作。在上海国资改革概念股中，目前有海博股份、耀皮玻璃、棱光实业、飞乐音响四家公司处于停牌之中，上海国资改革具有一定普遍性。上海国资国企下一阶段的改革，混合所有制将继续是主线，并将蕴含市场机会。上市公司方面可关注上工申贝、友谊股份、仪电电子等公司。

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