07月23日，A股市场上铜板块出现异动，盘中一度上涨3.22%，白银有色、鹏欣资源、西部矿业等涨幅均超4%。

机构最新观点

长江证券、东方证券认为铜板块当前处于估值底部，基本面支撑强劲，后续有望迎来估值修复与盈利上修的共振。

1.长江证券：重视铜股修复机遇，铜价下行风险有限

铜价受商品属性和金融属性两轮驱动，当前基本面支撑铜价，但宏观逆风压制股价，导致铜股和铜价出现明显背离。当前铜股估值已回落至历史底部，反映了市场对铜价下行的悲观预期，但考虑到铜基本面支撑仍在，铜价下行风险较为有限。一方面，前期升温的加息预期出现降温，宏观压制逐步缓解；另一方面，弱供给（矿端约束和成本上移）支撑铜价下限，AI需求打开铜价上限。年内铜矿供给刚性格局延续，铜价整体易涨难跌，铜权益资产配置机会显现。

2.东方证券：铜板块交易逻辑从预期走向现实，有望迎来双击

铜板块的交易逻辑正逐步从预期向现实交易转变。供给端，铜矿紧缺白热化并有望向精炼铜传导；需求端，电网和AI双重驱动，叠加美国囤铜需求支撑强劲。此前市场对美联储加息预期过于悲观，近期已逐步修正，后续流动性预期修复窗口来临时，铜价可能有超预期表现。当前铜板块估值已处低位，有望迎来盈利上修和估值修复的共振。

商品价格监测

阴极铜是精炼后的高纯度铜，是铜板块下游加工产业链的核心原料，用于生产铜杆、铜管等最终产品。

现货方面，据同花顺iFinD数据显示，截至7月22日，阴极铜现货日内上涨1.39%，价格已涨至106730.00元/吨，近一周累计上涨1.44%，近一月累计上涨2.09%。

品种产业链

阴极铜是电解精炼所得高纯铜，上游依赖铜矿开采与粗炼，中游经火法熔炼成阳极板后电解提纯，下游广泛用于电线电缆、电子线路、新能源及合金材料，是电力与制造产业链的核心基础原料。

关联个股