07月23日，A股市场上贵金属板块出现异动，盘中一度上涨2.82%，四川黄金、兴业银锡、湖南白银等涨幅均超5%。

机构最新观点

华源证券、国盛证券认为贵金属短期承压但中长期上涨逻辑强化，全球央行持续购金提供坚实底部支撑。

1.华源证券：黄金白银震荡走弱持续承压，行情或延续偏弱震荡格局 市场核心交易逻辑已锚定“通胀粘性韧性超预期→美联储高利率维持周期拉长→年内加息预期反复升温”的定价链条，黄金定价中枢仍由美债实际利率与美元指数主导。美元指数与美债收益率同步上行形成双重压制，叠加黄金避险属性阶段性让位于利率定价逻辑，黄金价格的上行空间或将持续受到制约。长期来看，美国财政赤字约束、债务扩张及大国博弈正在削弱美元信用锚的稳定性，全球央行持续购金仍为金价提供坚实底部支撑，黄金中长期仍处于有利窗口。

商品价格监测

冶炼产金是贵金属板块的实物基石，作为从矿石中提炼出的高纯度成品，它直接构成了贵金属投资与储备的核心标的。

现货方面，据同花顺iFinD数据显示，截至7月22日，冶炼产金(黄金)现货日内上涨0.95%，价格已涨至884.45元/克，近一周累计上涨0.62%，近一月累计下跌3.65%。

品种产业链

黄金冶炼产业链上游为金矿勘查与开采，通过浮选、氰化等工艺提取金精矿；中游是核心冶炼环节，采用火法或湿法冶金技术提纯出合质金；下游连接精炼厂制成标准金锭，最终流向央行储备、金饰加工及工业电子等应用领域。

关联个股