本周行情回顾：

　　2026年7月6日-2026年7月10日，上证指数跌1.17%，报3996.16点。创业板指跌4.41%，报3842.73点。深证成指跌3.53%，报15046.67点。贵金属指数跌-4.43%，跑输上证指数3.25%。前五大上涨个股分别为赤峰黄金、山金国际。

　　行业新闻摘要：

　　1：贵金属市场在地缘风险、高利率预期与美联储政策分歧的共同作用下，短期波动加剧，但中长期仍受避险需求和央行购金支撑；

　　2：黄金市场进入明显分歧期，部分资金获利回吐，部分资金逢低布局，市场对后续趋势的判断出现明显拉锯；

　　3：全球央行持续增持黄金，显示储备多元化与去美元化逻辑仍在延续，黄金的长期配置价值获得强化；

　　4：贵金属相关ETF资金流向分化，部分资金撤离避险资产，同时也有机构强调板块估值处于低位，配置机会仍存；

　　5：香港黄金市场基础设施持续完善，清算与结算体系试运行推进，有助于提升区域黄金交易与交割效率；

　　6：黄金市场定价逻辑正在重塑，地缘政治、货币政策、通胀预期与实际利率共同成为影响贵金属走势的核心变量；

　　7：白银与黄金联动性增强，市场对宽松预期和工业需求变化高度敏感，贵金属内部结构性分化仍然明显；

　　8：国际机构普遍认为贵金属中期仍具支撑，虽然短期受政策预期和风险偏好扰动，但长期趋势尚未被破坏；

　　9：黄金消费与投资行为出现变化，普通投资者在高波动环境下更加谨慎，市场从单边追涨转向观望与分批配置；

　　10：贵金属市场的交易逻辑正从单纯避险，转向“政策预期+央行买盘+资产再平衡”的综合定价框架。

　　龙头公司动态：

　　1、紫金矿业：1）铂科新材、明宇制药递表港交所主板；紫金矿业预计半年度归母净利润同比增加约169%。2）紫金矿业盈喜后高开近3% 预计半年度归母净利同比增加约169% 花旗开启短期正面催化观察。3）紫金矿业：预计上半年净利润同比增长68%；科陆电子：拟向控股股东美的集团定增募资 。4）锂业务爆发式增长 紫金矿业上半年净利润预增约68%。5）矿产金、当量碳酸锂等主要矿产品产量。售价齐升！紫金矿业上半年净利预增约68%。6）花旗开启对紫金矿业30日正面催化剂观察，目标价51.8港元。

　　2、山东黄金：1）山东黄金：子公司间2600万美元担保事项终止 矿区供电已有替代方案保障项目推进。2）山东黄金集团与中国工商银行签署全面战略合作协议。

　　3、赤峰黄金：1）小摩增持赤峰黄金42.24万股 每股作价约24.17港元。

　　4、兴业银锡：1）兴业银锡：公司上半年各金属的产量，请关注公司拟于2026年8月29日披露的《2026年半年度报告》。2）兴业银锡：公司未来实际的排产计划及经营表现可能与合资格人士SRK所呈现的排产计划及相关预测存在差异。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有平安中证沪深港黄金产业ETF（159322）、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF（517400）、黄金股ETF永赢（517520）、黄金股ETF工银（159315）、华安中证沪深港黄金产业股票ETF（159321）