生意社07月10日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示，本周(7月3日—7月10日)铁矿石市场延续低位震荡格局，价格在730—760元/吨区间反复拉锯，市场多空博弈加剧，方向性驱动不足。截至10日，生意社铁矿价格指数为718.11，环比上行0.72%，具体如上图。本周矿价呈现“下有成本支撑、上有供需压制”的震荡格局。前半周延续偏弱态势，后半周受BHP黑德兰港罢工传闻及美伊冲突升级等地缘扰动提振，市场情绪一度回暖，但供需基本面宽松格局未改，反弹空间有限。

　　预测下周矿价趋势：

　　库存方面，截至7月10日，全国45个港口进口铁矿库存为16596.36万吨，环比减少106.23万吨；日均疏港量为324.11万吨，周环比减少10.29万吨；在港船舶数125条，周环比增加5条。本周铁矿港口库存情况如上图；库存端高位运行格局延续。到港量的阶段性回落带来短暂的库存去化，但绝对水平仍处于历史同期高位。钢厂进口矿库存9044.02万吨，环比增加78.57万吨。在供应持续高位、终端需求疲弱的背景下，累库趋势短期难以逆转，库存端对价格的压制持续强化，供需双弱下7月港口库存预计平稳微降。

　　供应方面，截至7月6日，本周全球铁矿石发运总量3549.4万吨，环比增加226.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2831.5万吨，环比增加36.8万吨。澳洲发运量1912.9万吨，环比增加26.5万吨，其中澳洲发往中国的量1667.2万吨，环比增加173.5万吨。巴西发运量918.7万吨，环比增加10.4万吨。供应端维持高位运行，创近六周新高，为年内发运量第二多水平。到港端则环比回落，主要受前期发运节奏扰动影响。海外主要港口库存方面，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1439.4万吨，环比增加42.1万吨，库存规模已升至年内高位区间。中长期看，西芒杜项目2026年将逐步提升产能，增量或在2000万吨左右，海外四大矿山供应总量总体继续增加，供应宽松格局未改。

　　需求方面，截至7月10日，钢厂高炉开工率83.84%，周环比下降0.15%；高炉炼铁产能利用率90.55%，周环比下降0.75%；钢厂盈利率40.26%，环比下降2.6%；日均铁水产量241.27万吨，环比减少1.98万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为295.94万吨，环比减少3.37万吨。需求端呈现“高位但边际走弱”特征，最新数据显示，铁水已回落至241.27万吨，环比减少1.98万吨，验证钢厂亏损扩大后检修增多。更为关键的信号来自盈利端——钢厂盈利率已连续七周下滑至42.86%，环比大幅下降8.22个百分点，为4月以来最低水平。在焦炭提涨持续推进、成材价格持续走弱的双重挤压下，钢厂亏损面不断扩大，减产检修计划逐步增多。江苏永钢计划7月检修高炉，7月螺纹计划产量较6月实际减少38.97万吨。市场传闻唐山地区15号到月底钢厂将开始限产停产，若兑现将进一步压制铁矿石需求。

　　废钢方面，本周(7月3日—7月10日)废钢市场延续偏弱运行格局，价格重心较上周进一步下移，市场交投氛围冷清，避险情绪浓厚。本周(7月3日—7月10日)废钢市场延续偏弱运行，价格重心进一步下移。淡季需求持续压制，钢厂亏损扩大，电炉开工率与产能利用率双降，废钢需求回落；供给端高温多雨和税票紧张制约资源流通，形成底部支撑。短期来看，废钢市场“上有压力、下有支撑”的格局难改，预计盘整趋弱运行；中期来看，7月供需双弱延续，价格重心或小幅下移，但深跌空间有限。

　　综上所述，生意社数据师认为，本周(7月3日—7月10日)铁矿石市场延续730—760元/吨区间低位震荡。全球发运创近六周新高，供应高压延续；钢厂盈利率跌至42.86%，减产预期持续升温，需求顶部确认；港口库存虽小幅去化但绝对水平仍处历史高位。短期来看，BHP罢工传闻等供应扰动提供情绪支撑，但供需宽松格局未改，矿价反弹空间有限；中期来看，2026年铁矿供给过剩幅度扩大，价格中枢预计下移至90—95美元区间，策略上仍以逢高沽空为主。

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势：

　　一、10日均线(铁矿石现货)处在20日均线下方，说明铁矿处于下跌行情，不过两条均线有交叉重合趋势，说明行情有趋稳反弹可能。

　　二、结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在铁矿石价格处于一年低位/低位/低位，说明价格处于年内较低位置，继续下行空间不大。

　　综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置，下跌空间有限，价格均线有重合交叉可能，铁矿石价格有反弹可能。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。