【导语】本周菜粕现货价格先涨后跌再涨，均价重心环比略有上移，市场观望氛围渐浓。养殖刚需表现尚可，菜粕一口价价格上涨，下游用户消化合同，刚需补货节奏有所放缓。进入7月上旬，压榨菜粕供应或增量有限，进口货源库存延续低位水平，供应端偏紧现状或存支撑，预计菜粕现货价格或小幅上行。

　　本周菜粕均价环比微涨，供应端变量驱动行情波动

　　据卓创资讯数据统计显示，截至2026年6月26日国内菜粕现货均价2248元/吨，周度均价2239元/吨，较上周均价2233元/吨上涨6元/吨，环比涨幅0.29%。

　　本周菜粕现货价格先涨后跌再涨，均价重心较上周小幅抬升。周初市场担忧加拿大菜籽播种进度偏缓、澳大利亚油菜籽单产或受干旱影响以及国内华东主港一船进口菜粕或延期到达，多重因素交织影响下，国内菜粕期货主力合约震荡走高，现货价格基差持稳，一口价随盘上行。随后市场消息中方或加大澳籽采购、霍尔木兹海峡恢复通行或令阿联酋及迪拜粉粕对华出口重启，国内供应增量预期偏强，菜粕价格承压回落。今日豆菜粕期货盘面震荡上涨，市场购销氛围好转，菜粕现货价格止跌反弹，不同区域价格涨幅不一。

　　图1 2025-2026年中国菜籽粕现货均价走势图

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　沿海油厂菜籽、菜粕库存齐增，主要港口库存增减分化

　　据卓创资讯数据统计显示，截至2026年6月19日，沿海地区主要油厂菜籽原料库存参考58.40万吨，较上期数据增加9.40万吨，增幅19.18%。华南沿海区域部分油厂开机，少数装置停机，零星计划7月中下旬复产，进口油菜籽消化库存为主，原料新货陆续到达，库存量环比明显提升。预计截至6月26日，油厂菜籽库存56.20万吨，较上期数据减少2.20万吨，环比降幅3.77%。

　　据卓创资讯数据统计显示，截至2026年6月19日，沿海油厂菜粕现货库存量参考2.30万吨，较上期库存数据增加0.70万吨，增幅43.75%。目前华南区域部分油厂装置停机，菜粕产量环比小降，现货库存低位运行，伴随少数工厂开机，压榨菜粕库存有所增加。预计截至6月26日，油厂菜粕库存2.80万吨，较上期数据增加0.50万吨，环比增幅21.74%。

　　图2 沿海油厂油菜籽库存走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　图3 沿海油厂菜粕库存走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　据卓创资讯数据统计显示，截至2026年6月19日，主要港口即华东及华南进口菜粕库存量参考16.30万吨，较上期库存增加1.84万吨，环比增幅12.69%。其中，华东区域南通港菜粕库存量共计9.30万吨，较上期增幅31.66%；华南区域广东港口菜粕库存参考7.00万吨，较上期降幅5.41%。预计截至6月26日，华东及华南主要港口进口菜粕库存16.00万吨，环比减少0.30万吨，降幅1.81%。

　　图4 主要港口进口菜粕库存走势图

　　数据来源：卓创资讯

　　未来三周菜粕价格或先涨后跌

　　未来三周结合华南区域主要油厂开机计划来看，压榨菜粕产量或先增后降，周度行业开工率将由57.62%提升至62.15%后降至57.42%，主因7月初广东零星油厂计划开机，中下旬少数或因断籽停机；主要港口进口菜粕或以加拿大颗粒菜粕、印度菜粕为主，俄罗斯菜粕到货量有限，阿联酋即迪拜粉粕有望于7月底至8月中旬期间恢复进口。尽管国产压榨产量小幅提升，但是进口到港量或同比减少，因此供应端增量相对有限，菜粕市场仍处于偏紧现状。再看需求端，豆菜粕价差围绕580-600元/吨区间波动，下游用户普遍反馈菜粕添加比例有限，水产刚需消费尚可，下游用户按需采购为主。因此综合考量供需两端影响，卓创资讯预计下周菜粕现货价格小涨，均价参考2250元/吨；未来三周现货价格或先涨后落，预计均价波动区间参考2200-2270元/吨。