甲醇走出十分明显的分化走势，现货市场依旧保持着不错的坚挺度，港口区域库存长时间处在偏低水平，期货盘面却提前开启回落调整，不少人会疑惑在现货货源偏紧的背景下，价格究竟会走出单边下跌行情，还是会在区间内来回波动。

　　结合当下多空交织的供需现状来看，甲醇大概率维持宽幅震荡的运行格局，依托区间上下沿采用高抛低吸的方式，会更贴合现阶段的市场运行节奏。（我有一个交流圈子，欢迎来聊聊。，留言“入群”即可，后续助理会联系您。）

　　现阶段市场始终处在强现实弱预期的割裂状态里，支撑现货价格坚挺的核心因素，就是前两个月受航运扰动带来的进口货源偏少，国内港口一直没有出现大规模累库，工厂现货拿货难度偏高，这也让现货很难出现大幅度的下跌，间接为整个品种守住了下方的支撑空间。不过资金向来会提前交易未来的市场变化，随着霍尔木兹海峡航运紧张的局面逐步缓解，伊朗当地多套甲醇生产装置陆续重启，行业开工率稳步抬升，市场普遍预判七八月份海外货源会集中抵达国内港口，原本货源偏紧的供需格局即将迎来逆转，这样的预期持续压制着期货盘面，价格很难走出持续性的上涨行情。

　　需求端的疲软现状进一步压缩了盘面向上的空间，作为甲醇最大消耗渠道的 MTO 行业，现阶段深陷亏损困境，国内多套装置选择降负荷运行甚至临时停车，行业开工水平落在历史偏低位置，直接大幅缩减了上游原料的采购量。甲醛、醋酸等传统下游同样受制于季节性消费淡季，企业主动备货的意愿偏弱，多方需求同步收缩，很难给盘面提供向上的驱动力。但也正是因为港口现货库存处在低位，每当价格回落至区间低位时，下游刚需采购就会陆续入场，市场承接力度会有所显现，价格持续单边下行的概率并不算高。

　　当前市场处于高基差运行的状态，期货价格大幅低于现货报价，后续基差回归无非两种路径，要么现货价格跟随盘面出现回落，要么期货迎来阶段性反弹修复，这样的市场结构很难孕育单边趋势行情。后续行情的核心观察点集中在海外货源实际到港的节奏，如果七八月份进口到货量超出市场预判，价格大概率会试探区间下沿，倘若实际到港节奏慢于市场预期，盘面则存在向上修复的机会。

　　多空力量相互制衡之下，上方的供应放量预期和下方的低库存支撑形成拉扯，甲醇短期很难摆脱宽幅震荡的运行特征，在既定区间内把握高低点的波段机会，会更适配当下的市场环境。

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