目前，中国人民银行（以下简称央行）发布的《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》（以下简称征求意见稿）正在面向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2026年7月5日。据悉，这是自1999年《人民币利率管理规定》颁布以来，存贷款利率管理制度最为系统的一次修订。征求意见稿共四章二十九条，具体规定了适用范围，存贷款的计结息规则、利率换算和计息公式，央行及其分支机构、金融机构的职责等事项。

　　受访专家表示，随着利率管制已成历史，管理抓手正从“定价格”转为“立规矩”——前台定价交还市场，后台以自律机制补位，央行更多承担市场秩序与环境塑造职能。

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　　厘清权责边界的两大核心

　　业内人士认为，征求意见稿对“谁来决定利率、谁来盯住秩序”给出了明确答案，核心落在两处。

　　第一，存贷款利率行政管制已全面放开。征求意见稿明确，存贷款利率已调整为金融机构根据央行的有关规定和商业原则自主确定。这意味着，过去多年一步步松绑的改革进程，终于要在部门规章层面完成闭环确认。

　　第二，行业自律从“默契”升级为制度性安排。征求意见稿强化自律协调与管理，充分发挥市场利率定价自律机制的作用，以维护市场秩序——具体路径是：新增央行及其分支机构指导辖区内市场利率定价自律机制工作的职责，同时厘定自律机制自身的工作职责。

　　值得关注的是，征求意见稿首次在规章层面给“高息揽储”下了定义，明确高息揽储包括但不限于通过违规手工补息、突破市场利率定价自律机制相关自律约定、存贷挂钩等方式吸收存款，扰乱存款市场竞争秩序。征求意见稿把以往多半靠窗口指导和行业共识压住的灰色操作，正式拉进可依规处置的范围。

　　中国企业联盟副理事长柏文喜认为，这是一个具有标志性意义的政策信号，标志着我国利率市场化改革进入“后管制时代”的深水区。央行角色正经历重新定义：从“定价者”转向“定价环境的塑造者”。

　　“征求意见稿明确央行及其分支机构‘指导’自律机制工作的职责，这是一个精妙的制度安排。央行不再直接决定利率水平，而是通过政策利率引导市场预期，通过宏观审慎评估约束机构行为。这种‘间接调控’模式对央行的市场化操作能力提出了更高要求——政策利率向存贷款利率的传导效率，将成为检验改革成败的关键指标。”柏文喜对记者表示。

　　苏商银行特约研究员付一夫表示，征求意见稿确立了“行政放权、自律补位”的双层治理架构。存贷款利率行政管制全面放开，并不意味着监管缺位，而是通过明确央行对自律机制的指导职责，形成了“政策引导→市场定价→行业自律”的闭环。

　　付一夫告诉记者，强化自律管理的核心目的在于畅通货币政策传导机制。当利率完全由市场决定时，部分银行的非理性定价容易扭曲资金价格信号。自律机制通过约定合理的利率比价关系、规范各类价格竞争行为，有助于消除传导链条中的阻塞点，确保货币政策的松紧变化能够顺畅地反映为企业和居民的实际融资成本变化。

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　　操作性规则的精细化大修

　　据介绍，除了权责框架的大动作外，征求意见稿在操作细则上也动了好几项与市场参与者切身利益相关的“老规矩”。

　　第一，逾期罚息取消固定加收比例，改为协商约定。在现行制度下，贷款逾期须在合同利率基础上加收30%至50%罚息，挪用贷款则加收50%至100%，几乎没有商量空间；征求意见稿删掉了上述刚性比例，明确罚息利率、计息方式及宽限期均由借贷双方协商确定，还能在协商一致后继续调整——意味着把这笔账的定价逻辑也一并交还契约本身。

　　第二，计息口径从“按360天”切回自然年。此前日利率多按“年利率÷360天”折算，一年默认按360天走；新规修订为年利率=日利率×365（闰年为366），跟着实际天数走，并补齐了复利情形下的利率换算规则。这一改动的实质是抹掉机构间因计息口径不一致产生的隐性利差空间，也让客户端的利息更经得起对账。

　　第三，利率展示从严：年化口径必须摆在明面上。金融机构营销贷款时，要以显著方式展示年化利率；办理业务时还要展示罚息年化利率并写入合同，且年化口径须把利息与贷款直接相关的各类费用一并算进去——剑锋所指，仍是市场上那些用“名义低息”模糊总成本的营销套路，落脚到金融消费者的知情权上。

　　招联首席经济学家董希淼认为，征求意见稿在深化利率市场化改革的同时，强调制度执行和自律机制建设，有助于在资产端规范贷款定价“内卷”行为，在负债端减少高息揽储行为，维护公平有序的市场竞争环境，进而缓解银行净息差持续收窄压力。新规有助于疏通货币政策传导机制，推动我国利率市场化改革进入更加规范、透明、法治化的新阶段。

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　　坚持市场化改革方向不动摇

　　专家表示，此次征求意见的过程，就是一次把市场声音再吸进制度文本的机会。

　　“此次修订既是对过往改革成果的制度化确认，也是服务实体经济的关键一步。”新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅告诉记者，征求意见稿中明确“存贷款利率行政管制已全面放开”，相当于从制度层面给了金融机构更充分的定价自主权，也传递出监管层坚持市场化改革方向不动摇的明确信号。对于金融机构而言，这能倒逼中小机构提升精细化管理能力，摆脱过去依赖利率管制红利的发展模式，真正转向以客户需求为核心、以风险定价为支撑的可持续经营路径。

　　袁帅认为，征求意见稿中新增的行业自律管理相关职责，更是为市场化定价的平稳推进装上了“安全阀”。过去部分市场主体可能出现的非理性价格竞争，不仅会推高金融机构自身的经营风险，也容易扰乱市场秩序，最终反而抬升实体经济融资成本。征求意见稿构建的“行政监管+行业自律”双层治理体系，既能避免行政干预过度影响市场活力，又能通过柔性约束引导机构理性定价。

　　“从长期来看，当金融机构拥有合理的自主定价空间并在自律框架下有序竞争，就能更好地根据不同经营主体的风险情况匹配差异化利率，实现金融资源的更优配置，最终助力宏观经济平稳健康发展。”袁帅说。