有很多小伙伴觉得多因子策略是一种很高端的，但它可能不适合普通人，下面我来稍微拆解一下为什么多因子策略不适合普通人？

第一难：数据难

很多人以为下载个Tushare免费数据就能跑回测（其实很多人连Tushare都不知道）？这里藏着两个大坑：一个叫幸存者偏差，你的数据里自动删掉了那些已经退市的、爆雷的股票，回测时你好像总是能避开雷，实际上当年你根本避不开；

另一个叫前视偏差，机构花上百万买Point-in-Time数据库，你用免费数据，等于拿着过期地图去探险。

第二难：工程难

多因子不是跑个相关性分析就完事的。你得处理财报数据、处理复权、处理ST状态变化。光是把数据对齐到"当天收盘后才知道当天收盘"这种时间逻辑，就能劝退九成个人量化。更别说你还要跟机构拼算力，人家用高频服务器，你用家用电脑，这仗还没打就输了。

第三关，A股特色关

即使你真的搞定了数据，A股还有很多坑等着你：

ST制度：你的价值因子选出了低PE垃圾股，一个月后变成*ST，然后连续跌停。网上的各种教程教你怎么算国家因子、行业因子，但没教你怎么算"监管问询因子"。

涨跌停板：流动性突然归零，你的"市场中性"策略在跌停板面前变成了"市场中套牢"。

综上所述，多因子策略只适合机构使用，不适合普通人使用。

那么到底什么策略适合个人呢？

第一个，可转债双低策略

逻辑简单粗暴：找价格低的、溢价率低的可转债轮动持有。Python代码不超过200行，数据只要价格和溢价率，不用看财报。

策略的优点是：容量太小，机构几十亿资金一买就把价格买高了，正好适合个人几十万资金进出。

第二个，ETF轮动

在上证指数、黄金ETF、纳指ETF、创业板/科创板指、国债ETF之间轮动，谁强势就买谁。聚宽上有年化50%+的策略，逻辑就是算最近N天的趋势强度。这玩法交易成本低（股票收万一不免5，ETF很多券商可以做到免5），没有个股黑天鹅（不会突然暴雷），只需要价格数据。你不用建数据库，甚至用Excel都能玩转。

第三个，小市值+硬止损

虽然小市值这两年回撤大，但聚宽上有人做了优化版本，每周选小市值股票，加上"大盘不好就空仓、个股跌9%就割肉"的风控。十年数据回测显示年化115%，最大回撤控制在30%以内。逻辑透明，就是赌A股散户爱炒小票，但用程序严格止损保命。

以上策略都不需要处理复杂的财务数据，不需要考虑幸存者偏差，不用解析什么国家因子、行业因子。 你只需要价格数据和一个简单的交易逻辑。

关注"叩富问财"服务号/公众号，回复“量化软件”，联系客户经理开通量化交易权限与优惠费率证券账户！

立即行动：打开微信，搜索"叩富问财"，在对话框中输入"量化软件"，开启你的量化交易之旅！