1铜

   外盘走势：隔夜伦铜横盘震荡，收盘报6658.25美元，涨0.2%。
   消息方面：上海有色网（SMM）对国内20家电线电缆企业进行了调研，结果显示50%的线缆判断4月订单将保持平稳， 45%的线缆企业表示4月订单将继续有所增长。另据报道，江西铜业称，生产商将向保税区仓库运送15万吨精炼铜，料中国3月精炼铜出口量高于2月。
　　现货方面：4月1日长江1#铜报47,040—47,090元/吨，均价较上一交易日涨80元/吨，升水130-升水180元/吨。据SMM称，持货商换现意愿略增强，现铜供应有所增加，中间商与下游谨慎居多，供需整体延续拉锯格局，但市场对现铜升水后续抬升空间持担忧态度。
　　库存方面：截至到4月1日，LME伦铜库存为263250吨，减1925吨；截至3月28日，上海期货交易所的沪铜库存报193725吨，较上周减少16176吨，仍为10个月以来的高位。
　　观点总结：官方制造业PMI结束三连跌，汇丰中国制造业PMI创八个月低位，两者数据不一或显示国内需求乏力，预计政策措施将出现微调来稳定经济增长。技术上看，沪铜1406合约在布林通道中轨一线遇阻，但短期均线形成支撑，目前期铜面临方向抉择。目前操作上建议沪铜1406合约46400-46940高抛低吸，止损各200。

2铝

   外盘走势：隔夜伦铝震荡走高，收盘报1794美元，涨0.56%。
   消息方面：统计数据显示，1-2月，全国十种有色金属产量656万吨，同比增长6.1%，增速同比减缓7.4个百分点。其中电解铝产量377万吨，增长7.2%，减缓7.8个百分点；氧化铝产量增长8.1%，减缓6.9个百分点。
　　现货方面：4月1日长江现铝报12,640—12,680元/吨，均价涨70元/吨，贴水210-贴水170元/吨。据SMM称，现货市场持货商惜售挺价情绪不减，市场流通货源仍呈现趋紧状态，持货商报价继续坚挺，甚至小幅走高，成交市况维持较好水平。
　　库存方面：截至到4月1日，LME伦铝库存为5375350吨，减6550吨；截止至3月28日，沪铝库存报371085吨，较上周增加20038吨，连续十三周上升。      观点总结：官方与汇丰中国制造业数据相互矛盾，市场未获明确信号。技术上沪铝主力合约依然面临MA20一线压力，反弹后继乏力。操作上建议沪铝1406合约观望为主。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收盘报1972.5美元，跌0.55%。
   消息方面：据报道，去年云南省地质找矿实现新突破，投入勘查资金24.62亿元，同比增长9.53%，新增资源量为铜（钼）30万吨、铅锌90万吨。
　　现货方面：4月1日现锌市场长江0#主流成交于14,720—15,720元/吨，均价涨0元/吨。据SMM 报道，锌价波动幅度缩窄影响贸易商交易积极性，冶炼厂出货积极性不高，资金紧张尚未明显缓解，下游观望情绪略依旧浓厚，采购积极性较为有限，总体市场成交略差。
　　库存方面: 截至到4月1日，LME伦锌库存833575吨，增53975吨；截至3月28日，沪锌库存报269942吨，较上周减2797吨，仍处于八个月来高位。         观点总结：沪锌1406合约继续维持窄幅波动，期价围绕5日线运行，上方面临20日均线压力。消息面上官方与汇丰中国制造业数据相互矛盾，沪锌未受提振。操作上建议沪锌1406合约轻仓试空，止损14850。

4钢材

  现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3130元/吨，涨10元/吨；广州报价3480元/吨，涨10元/吨；北京报价3090元/吨，涨10元/吨；福州报价3390元/吨，涨30元/吨。
  消息：(1) 多地银监局发文启动同业改革 将规范20万亿业务 (2) 财政部推PPP模式助地方融资 城镇化资金缺口42万亿 (3) 摩根大通将今年铁矿石价格预期下调6%至$118/吨 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价116.5美元/吨，涨1.5美元/吨。
  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为50445吨，持平。
  小结：周二RB1410合约震荡偏强。华东钢厂上调4月上旬出厂价，提振市场信心，另据商家反馈，部分三类钢厂如苏北地区近期有检修，商家开始惜售。操作上建议，多单依托5日线持有。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因美国经济改善及东欧紧张局势缓解而震荡下行，日跌幅0.41%，报收1278.75金/盎司。
   消息方面：1、美国3月ISM制造业指数53.7，预期54，前值53.2。2、美国3月营建支出月率0.1%，预期0.2%，前值0.1%。3、今年1-2月全国累计生产黄金63.171吨，较去年同期增加6.05吨，同比增长10.59%。
   现货市场：4月1日，上海现货9999金报收256元/克,跌2.33元。
   仓单库存：4月1日，交易所仓单报423千克，持平。
   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至4月2日为810.98吨，减持2.1吨。
   行情总结：欧元区宽松预期间接利空金价，另外非农数据预期向好，短期金价维持偏空交易。操作上建议，沪金1406空单继续持有，止损参考260。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因非农预期向好而震荡收跌，日跌幅0.01%，报收19.772美金/盎司。
   消息方面：1、美国3月ISM制造业指数53.7，预期54，前值53.2。2、美国3月营建支出月率0.1%，预期0.2%，前值0.1%。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。
   现货市场：4月1日，上海现货9999银报4100元/千克，跌20元。
   仓单库存：4月1日，交易所仓单报415897千克，减少1495千克。
   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至4月1日为10212.58吨，减持47.84吨。
   观点总结：隔夜美国公布的经济数据整体利好，短期银价将维持弱势震荡。操作上建议，沪银1406合约背靠4130空单介入，止损参考4160。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因现货需求低迷而震荡下滑，日跌幅1.11%，报收2047美元。
   现货方面：据上海有色网报道，周二现货品牌驰宏、南方13670-13680元/吨，对期1405合约贴55元/吨左右，贴水较昨日的80元/吨有所收窄，恒邦报13680元/吨，价高鲜有成交，铁皮双燕13630元/吨，今日驰宏、恒邦厂里未有出货，炼厂货源较少，盘面下跌加之4月银行贷款大部分仍未下放，铅蓄电池厂买兴依旧不佳，整体成交较清淡。
   库存方面：4月1日伦铅库存增加1325吨至201650吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单持平于59395吨。
　　消息方面：1、美国3月ISM制造业指数53.7，预期54，前值53.2。2、美国3月营建支出月率0.1%，预期0.2%，前值0.1%。3、云南省投入勘查资金24.62亿元，完成钻探136万米，增资源量铜30万吨、铅锌90万吨。
   行情总结：汇丰制造业指数表现低迷，中国经济增长预期放缓，金属需求受到担忧，铅价承压。操作上，沪铅1405背靠13750做空，止损参考13780。

8 热轧卷板：
  现货市场：5.75mmQ235热轧卷板上海报价3360元/吨，涨10元/吨；杭州报价3370元/吨，涨10元/吨；北京报价3260元/吨，持平；福州报价3450元/吨，持平。
  消息：新年伊始，全国机械工业生产情况良好依旧，2014年前两个月，机械工业规模以上企业的工业增加值增速高于去年同期，同时也高于全国工业水平。在中国机械工业联合会月报统计的64种产品中，有42种产品产量累计同比增长；占全部上报产品品种65.63%。
  库存：上海期货交易所热轧卷板仓单日报为0。
  小结：周二HC1410合约延续上涨。上海地区热轧板卷现货销售逐渐活跃，市场低价资源消化速度加快，因此商家适时上调底部价格。操作上建议，多单依托3390持有。

                              农产品

1棉花

  外盘走势：美棉期货周二重挫，受供应过剩忧虑打压。5月合约跌1.45美分至92.07美分/磅。
　
  消息面：
   1、3月31日，美国农业部（USDA）发布了2014年农作物种植面积预测，棉花总种植面积预计为1110万英亩（6738万亩），较 去年增长7%。
   2、河南南阳：棉企停收 交储工作结束。
  现货方面：棉花指数3128B价格为19403元/吨，较前一日跌3元/吨。
  仓单库存：交易所注册仓单为110张，有效预报为48张。（每张对应棉花40吨）。
  观点总结：多空僵持下美棉期价区间振荡，但美国预计增加棉花播种面积，利空美棉；新疆棉花直补政策以及中国将调降储备 棉投放底价消息，令棉花市场承压。技术上，郑棉1501合约振荡偏弱，短期反弹仍受阻于16000元/吨。操作上，短线逢高抛空。

2白糖

外盘走势：ICE原糖期货周二大跌，因巴西降雨和止损卖单影响，需求担忧加重。5月合约跌0.59美分至17.18美分/磅。
   消息面：
  1、巴西中南部糖和乙醇产量目前预计分别为3,280万吨和246.7亿公升，低于之前预估的3,300万吨和260亿公升。
   2、2014年泰国多地区遭遇炎热干旱天气，可能导致下半年甘蔗又硬又干、且无水分，进而导致产量下降。并且持续炎热的天 气，还影响今年的甘蔗产量预期，估计产量或低于1.2亿吨，为1.1亿吨。
   现货方面：南宁中间商报价4690-4700元/吨，低报价下调10元/吨。
   库存仓单（张）：1154，有效预报3590。
   总结：厄尔尼诺现象的几率提高，全球糖供应或受冲击，但国内处榨季高峰，限制糖价上涨空间。技术上，郑糖1409合约受 周边市场走高影响，多头再度发力上冲，但4900元/吨以上抛压明显，涨势收缓。操作上，中线逢高抛空。

3谷物

   外盘走势：美国玉米期货周二连升第四日，触及七个月高位，交易商称，美国农业部昨日公布的玉米种植面积预估低于预期，促使投资基金买入。
　　消息面：1、美国玉米、小麦主产区3月份气温偏低降水偏少。2、法国小麦作物优良率为75%,俄罗斯谷物出口同比增长44.1%。3、南非2014/15年度玉米产量下调至1270万吨--IGC。
   现货方面：大连港中等玉米平舱价2360元/吨，14%水分，持平；蛇口港中等玉米船板价2360元/吨，15%水分，持平。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，持平。
   交易所仓单：玉米0张；强麦6287张；早籼稻1085张；粳稻0张。
   操作建议：虽然优质玉米供应偏紧对价格形成支撑，但销区养殖业需求普遍低迷，后期上行空间受限，玉米1409建议在2340-2370区间短线操作；面粉市场已经进入淡季，政策粮的持续投放和后期轮换出库的进行或将使麦价进一步承压，1405合约建议在2760-2820区间短线操作；稻谷最低收购价上调政策提振市场，但储备稻谷轮出逐渐增多，后市料延续平稳走势，籼稻1405、粳稻1405观望为主。

4豆类

  外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨1.3%，交易商表示，因忧虑美国大 豆供应紧张和基金大量买入。指标CBOT-5月大豆合约结算价报14.84-1/2美元，升20-1/2美分 ；5月豆粕上扬3.4美元，报每短吨482.7美元；5月豆油合约涨0.98美分，收报41.40美分。
  消息方面：
1、美国伊利诺伊斯州立大学的农经学家达勒尔·古德撰文指出，今年美国大豆产量将达到 35.9亿蒲式耳，2014/15年度结束时美国大豆期末库存将比上年高出3亿蒲式耳，这意味着 2014/15年度美国大豆平均价格将显著低于2013/14年度的平均价格预测值12.95美元/蒲式耳。
2、据分析机构Safras3月28日发布的报告显示，2014年巴西大豆产量预计达到8690万吨，高于 该机构早先预测的8610万吨。
3、巴西贸易部周二公布的数据显示，巴西3月大豆出口从2月的279万吨大幅攀升至623万吨。
新作大豆收割处于最后阶段，收割率已超过70%。
   现货方面，4月1日，东北豆收购均价4641元/吨，较上个交易日相比上涨2元/吨；山东青 岛港进口大豆分销价为3920元/吨，与上个交易日相比上涨80元/吨；全国豆粕市场销售平均价 格为3740元/吨，较上个交易日上涨65元/吨；散装四级豆油均价为7035元/吨，较上个交易日 均价下调3元/吨。
   天气方面，周二的阵雨将导致巴西中南部地区收割推迟，本周尾段有所改善。阿根廷周三 大多干燥或有少量小阵雨，周四和周五有零星阵雨和少量雷阵雨，北方气温接近至高于正常温 度，南方接近至低于正常温度；天气条件对大豆生长及鼓粒有利。
   仓单方面：连豆0张，减少494；豆粕0张，减少184张；豆油0张，减少300张。
   观点总结：美国农业部季度库存报告证实美国国内供应仍紧张，而2014年度种植面积高于 预期，美豆呈现近强远弱，美豆近月合约短期走强将带动连豆粕走势。从主力合约看，连豆 1409合约向上测试短期均线而承压回落，在有效突破10日均线之前维持弱势运行判断，建议空 单可适当减持兑现利润，剩余空单轻仓持有，收盘突破10日均线止盈离场；豆粕1409合约站上 3400元/吨整数关口，短线预期在美豆近月合约走势的影响下偏强运行，建议回调至5日均线短 多，止损参考10日线；豆油1409合约在5日均线附近徘徊，美豆油周二止跌反弹，或能带动豆 油继续偏强振荡，上方关注20日均线压力，建议多单谨慎持有，止损参考60日均线。

5棕榈油

 外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二收低，因中国3月制造业数据暗淡，加剧周一疲软的马 来西亚棕榈油出口数据公布后市场整体上的负面情绪。指标棕榈油期货6月合约跌0.9%至每吨 2,611马币，早前曾跌至2月12日以来最低位2,610。
  消息方面：船运调查机构SGS发布的数据显示，2014年3月份马来西亚棕榈油出口量为 1,200,338吨，比上月减少3.4%。SGS的数据显示，3月份马来西亚对中国出口228,175吨棕榈油 ，上月同期为287,947吨。
   现货方面：4月1日，国内棕油现货市场价格偏弱调整，多数地区厂商报价下跌20-50元/吨 ，当前港口棕榈油主流报价区间在6000-6200元/吨。目前天津港口棕榈油库存约为20万吨，较 前期略有下降，但市场购销不旺拖累现价下行；华东地区库存压力不大，在一定程度上支撑油 厂挺价心理；广东地区港口为40万吨左右，厂商挺价心理略有动摇，报价多跟随盘面（P1405 ）调整。
   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。
   观点总结：马来西亚棕榈油出口数据疲软，加之天气状况改善，马来西亚棕榈油期货价格 弱势运行；尽管目前国内棕榈油港口库存有小幅下滑的趋势，但是仍处历史次高位区间内，现 货价格整体持稳。技术上，棕榈油1409合约在缺乏有力消息指引的情况下，总体在60日均线至 20日均线区间内振荡运行。建议在6100-6270元/吨区间内交易。

6菜籽类

   外盘走势：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为芝加哥期 货交易所(CBOT)大豆和豆油市场飙升。截至收盘，5月合约上涨4.90加元，报收456.20加元/吨;7月合 约上涨5.10加元，报收466.10加元/吨;11月合约上涨5.20加元，报收481.70加元/吨。

   消息面：1、加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截止3月26日当周，加 拿大油菜籽压榨量为140,930吨，较之前一周的136，136吨增加3.5%。2013/14年度迄今，加拿大油菜 籽压榨总量为4，448,565吨，上年度同期为4,635,721吨。当周，油菜籽压榨产能利用率为80.1%，年 初迄今为80.5%，上年度同期为87.8%。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维 持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产 菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在 7500-9500元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

   交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，0张，持平；菜油；18张，持平。

   小结：菜籽类整体平稳运行。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易； 菜籽粕1409合约受豆粕走强带动，大幅上行，预计后市仍有上行空间，建议多单持有，止损2600；菜 籽油1409探底回升，下方支撑较强，操作上多单持有，止损6960。

7鸡蛋

   消息面：1、据农业部网站3月31日披露，农业部近日下发了《全国肉鸡遗传改良计划（2014- 2025）》，政府将加大资金和政策支持力度。该计划到2017年，形成以核心育种场为主体的商业化育 种模式。到2025年，育成38个以上黄羽肉鸡新品种，核心育种场供应种鸡数占全国黄羽肉鸡育成品种 的75%以上。

   现货方面，芝华数据监测显示，31日全国鸡蛋价格各省均价3.88元/斤，环比（上周五）下跌 0.03元/斤。江西大幅下跌，均价下跌至4.08，环比下跌0.16。主销区均价4.1，环比下跌0.05，其中 北京福建广东天津浙江下跌，上海较稳。主产区均价3.86，环比下跌0.03。供应方面，根据芝华对全 国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2014年3月全月在产蛋鸡存栏量较2014年2月继 续减少。需求方面，随着清明节临近，企业备货逐渐结束，贸易商反应走货依然偏慢，清明节提振有 限。预计短期现货行情将稳中调整。

   交易所仓单：鸡蛋仓单0张。

   小结：鸡蛋现货价格高位企稳。技术上，鸡蛋1409合约冲高回落，上方4650压力较大，预计短线 偏弱振荡。操作上，短线在4650附近抛空，止损4680。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、1日亚洲PX价格下跌19美元至1201美元/吨FOB韩国和1224美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、埃克森美孚下调4月亚洲PX倡导价格至1220美元/吨，较之前下调30美元/吨。3、逸盛石化2014年3月PTA合同结算价在6550元/吨，4月预收款定为6800元/吨。
   现货价格：华东PTA市场报盘在6550元/吨附近送到，递盘在6450元/吨自提附近，市场商谈多在6470元/吨自提-6500元/吨送到。美金盘方面，市场报盘在910美元/吨附近，递盘多在900美元/吨以内，商谈围绕在900美元/吨进行。
   库存数据：交易所仓单为71569张，较上一交易日减少1694张，有效预报为13970张。
   观点总结：受中国和欧洲制造业数据不佳影响，国际原油下跌；亚洲PX价格出现下跌，亚洲ACP价格商谈流产；部分厂家4月PTA挂牌价格执行6700-6900元/吨，PTA现货市场出现回落，下游聚酯采购意愿有所萎缩；江浙涤丝市场价格上调，整体销售气氛尚可。技术上，PTA1409合约下跌，期价跌破5日线减仓回落，下方考验6400一线支撑，短线呈现回落整理走势。操作上，依托5日线短空交易。

2 玻璃

  消息面：1、2014年04月01日的"中国玻璃综合指数"为984.36点，比上期2014年03月31日下跌0.91点。"中国玻璃价格指数"为976.00点，比上期2014年03月31日下跌0.96点。"中国玻璃市场信心指数"为1017.82点，比上期2014年03月31日下跌0.69点。2、1-2月全国平板玻璃产量12659万重量箱，增长5.6%，减缓1.5个百分点。2月重点建材企业平板玻璃63.5元/重量箱，比去年12月份下跌0.1元/重量箱，同比上涨2.6元/重量箱。
   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1144元/吨。
   库存数据：交易所仓单为262张，较上一交易日持平。
   观点总结：国内浮法玻璃现货市场整体呈现僵持，各地市场行情略有差异；华北沙河市场价格暂稳，沙河地区厂家整体出货尚可；华东地区玻璃价格回落，部分厂家实行优惠政策；华中地区持稳，厂家出货一般；华南地区以稳为主。目前全国浮法玻璃线增加到318条，总产能为11亿重箱，实际产能达9.1亿重箱，同比增15%。技术上，玻璃1409合约小幅收跌，期价企稳1250关口，上方将测试1280一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，依托1250轻仓短多交易。

3 连塑

   消息面：1、中油华东LLDPE挂牌销售，价格上调150元/吨，吉化7042挂在11350元/吨，大庆/抚顺7042挂在11350元/吨，兰化/独山子7042挂在11350元/吨。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报936.25美元/吨，涨5.13；石脑油FOB新加坡报103.27美元/桶，涨0.5。乙烯CFR东北亚报1415美元/吨，跌20，CFR东南亚报1425美元/吨，跌10。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1500美元/吨，持平，中东报1488美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，东北大庆报11400元/吨，持平；华北齐鲁报11360元/吨，持平；华东余姚扬子11200吨，持平；华南广州报11200元/吨，持平；西北独山子报11500元/吨，持平。
   仓单数据：0
   观点总结：伊朗和伊拉克原油供应增加，布伦特原油收跌；石化库存继续小降，出厂价格继续调涨，对市场有一定支撑，但地膜需求旺季逐步转淡，预计后市仍维持震荡态势。技术上，LLDPE1409合约放量增仓，震荡上行，下方继续测试五日线支撑，预计短期维持偏强震荡，建议依托10750一线轻仓短多。

4 PVC

   消息面：1、苏州华苏PVC 13万吨/年装置今日计划恢复开车，4月订单目前销售情况良好，企业暂不对外报价，零星散户接单可谈。
   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报5900元/吨，持平；乙烯法报6480元/吨，持平；华东电石法报5950元/吨，持平，乙烯法报6700元/吨，持平；华南电石法报6050元/吨，涨30，乙烯法6800元/吨，持平；华中电石法报5900元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3125元，持平，西北报2950元，持平。
   仓单数据：0
   观点总结：市场预期美国原油库存将进一步增加，国际原油大幅下挫。基本面上，因电石开工率不高，电石价格部分上涨，对PVC成本支撑加强，现货市场交投气氛一般，低价惜售明显，但下游需求不足，预计短期维持震荡态势。技术上，PVC1409合约震荡收高，下方测试6080附近支撑，预计后市维持震荡整理，建议建议在6080-6200区间高抛低吸。

5 PP

   消息面：1、本周国内已统计的主要石化生产企业及部分代表性贸易企业聚丙烯库存17.4万吨以上，较上期降低0.7万吨。2、中油华东PP定价销售，今日拉丝上调100-150元/吨，膜上调150元/吨，其他价格稳定。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报936.25美元/吨，涨5.13；石脑油FOB新加坡报103.27美元/桶，涨0.5。乙烯CFR东北亚报1415美元/吨，跌20，CFR东南亚报1425美元/吨，跌10。中国港口丙烯1360美元/吨，跌20。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1470美元/吨，持平，中国到岸价报1470美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报11050元/吨，涨100；华东余姚11350元吨，涨100；华南广州报11000元/吨，涨100。
   观点总结：市场预期美国原油库存将进一步增加，国际原油大幅下挫；石化库存小降，出厂价格小幅上调，提振期现市场，但下游接单情况一般且贸易商库存增加，预计后市涨幅有限。技术上，PP1409合约放量增仓，期价震荡上行，下方继续测试5日均线附近支撑，建议前期多单谨慎持有，下破五日线止损。

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二小幅收涨，TOCOM 9月期胶结算价上涨1日圆/公斤，于每公斤234.5日圆。
   消息面：1、截至3月20日日本港口橡胶库存再增1.8%。2、2月欧洲商用车需求继续上涨。
   现货市场：云南国营全乳胶报15000-15200元/吨；海南国营全乳胶报15000-15200元/吨；云南标二胶报14100元/吨，泰国3号烟片含17票报在15800元/吨，市场报盘略有胡洛，市场谨慎观望，成交可谈。
   仓单库存：交易所仓单报132160吨，减少7720吨。
   观点总结：央行持续加大正回购的力度，维持偏紧的基调，近期公布的一系列数据也显示经济下行压力加大。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，国内供应依旧过剩，库存压力料继续拖累期货价格。从盘面上看，沪胶1409合约期价面临上方15800-16000压力带，短期建议观望或在15000-16000区间日内操作。

7 沥青

   消息面：1、3月31日， 据隆众石化网了解，新疆维吾尔自治区交通运输厅对连云港至霍尔果斯高速公路吐鲁番至乌鲁木齐段、乌鲁木齐至奎屯段、北京至乌鲁木齐高速公路大黄山至乌鲁木齐段项目进行改扩建。据悉，这三条公路是新疆第一批纳入高速公路改扩建的工程。“十二五”期间，新疆将构建“五横七纵”高速公路、高等级公路网，建设七大国家级公路运输枢纽，建成12条大通道。届时，自治区公路通行能力将极大提升，道路服务水平不断提高，对推进“丝绸之路经济带”建设等具有重要意义。
   现货价格：国内市场持平，华东地区4250元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4,200元/吨，持平；山东地区4350元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。
   仓单库存：沥青仓单库存32000吨，较上一交易日持平。
   观点总结：因中国和欧洲制造业数据不佳，布兰特原油挫跌至五个月低位。但由于近期公布的PMI指数创8个月新低，实体经济下行压力徒增，但国家处于对经济保下限的考虑，对刺激经济的政策预期再现，利好沥青。技术上，沥青1406合约短线下方将测试4150一线附近支撑，上方面临4200一线压力，操作上，4150-4200区间短多轻仓交易。

8 甲醇

   消息方面：1、3月31日，张家港新能二甲醚30万吨/年装开工7-8成。2、3月31日，洛阳宏力A级MTBE装置开工正常，日产量在30-40吨左右，纯度98.5%以上，硫含量20ppm以下，甲醇无，今日价格报8500元/吨，目前主要供应洛阳总公司为主，几无外销。B级MTBE装置尚未开工，暂无报价。
   现货方面：江苏港口甲醇市场太仓进口货源最新报盘执行2900元/吨出库，国产煤质货源价格执行2830-2850元/吨左右，江阴地区因国产货源缺乏最新报盘执行2900元/吨，南通地区最新报盘执行2850元/吨，期盘走势偏高，现货市场商谈一般，成交意向仍偏低。
   仓单库存：郑商所甲醇仓单45张，较上一个交易日持平。
   观点总结：受近期甲醇装置由于检修相继停车，甲醇装置开工率大幅下降以及甲醇现货价格企稳反弹的影响，引发了期货价格的大幅上涨。技术上，甲醇1405合约继续上行，短期下方测试2705整数关口支撑，操作上，依托2705一线短多轻仓交易，破2705止损。

9 胶合板、纤维板

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨0.66%至156.06。2、2013年国产木材8367万立方米增长2.3%;进口木材7916万立方米，增长18%。2013年原木进口金额是98.17亿美元，增长28%;锯材进口金额67.82亿美元，增长24%，进口数量金额达到历史新高。朱光前表示，在今年4月1号黑龙江森工集团全面停止木材商业性采伐后，我国大精优质木材将更要依靠进口为主。
   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。
   观点总结：由于近期公布的PMI指数创8个月新低，实体经济下行压力徒增，以及近期的政策刺激力度较小，短期引发民众对地产的担忧，但国家处于对经济保下限的考虑，对刺激经济的政策预期再现，短期引发两板的反弹。操作建议，纤维板1405合约冲高回落，下行空间有限，短期下方将测试66.10一线支撑，操作上，依托66.10一线短多轻仓交易，破66.10止损；胶合板1405合约延续反弹，短期下方将测试135.00一线支撑，操作上，依托135.00一线短多轻仓交易，破135.00止损；

10 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场弱势盘整。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报995元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报915元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）905元/吨，持平。
   消息面：据商务部监测，上周能源价格下降0.8%，焦炭价格下降3%，原煤价格持平，其中褐煤、烟煤、无烟煤价格均保持平稳，原油价格上涨0.1%，钢材价格总体保持平稳。
   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
   小结：周二JM1409合约震荡走低，国内炼焦煤市场延续弱势盘整，下游需求无明显回暖迹象，短期煤价走势趋稳；操作建议，825-850区间交易，止损上下各10点。

11 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场弱势盘整。一级冶金焦太原报价1110元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1270元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价920元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1115元/吨（到厂含税价），持平。
   消息面：1-2月，全国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%，增速同比减缓8.9个百分点；钢材产量16573万吨，增长4.9%，减缓9.3个百分点。焦炭产量7576万吨，增长3%，减缓6.8个百分点。钢材出口1157万吨，增长26.3%；进口234万吨，增长16.8%。
   库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。
   小结：周二J1409合约小幅震荡，国内焦炭市场弱势盘整，日钢继续下调焦炭采购价格，市场成交一般；技术上，下方1200关口和均线系统共同支撑；操作建议，多单谨慎持有，1210止损。

12 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场持稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报535元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报380元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报637.5元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报76.5美元/吨，持平。
   消息面：（1）二季度中国神华价格函显示：5500大卡神混1煤种报收568.8元/吨，与一季度持平；发热量5800大卡煤种上涨5元/吨，报收608.8元/吨；发热量4500大卡煤种价格下降1元/吨，报收437.8元/吨。（2）3月24日至3月30日，环渤海煤炭库存量由上周的1778.5万吨减少至1718.5万吨，环比减少60万吨，降幅达3.37%，环渤海四港煤炭库存量连续七周减少。
   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。
   小结：周二TC1409合约震荡走高，国内动力煤市场持稳运行。目前社会供需关系相对缓解，煤炭库存量小幅降低。港口价格持稳，成交一般；操作建议，多单继续持有，525止损。

13 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报865元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报775元/吨，涨10元/吨、印度62%粉矿报755元/吨，涨10元/吨。
  消息：铁矿石项目的可实施性研究已经完毕，意味着该项目的所有者新千禧铁矿会在四个月内得到答案——他们的合作伙伴塔塔钢铁公司是否延长拉布拉多铁矿石项目寿命。
  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。
  小结：周二I1409合约继续走高。国产矿市场平稳运行，观望浓厚，进口矿市场上扬，招标价格上涨，现货市场普遍拉涨。操作上建议，多单依托780持有。

金融期货

1 股指期货

股指早盘提示：
外盘指数    收盘      涨跌     涨幅
道琼斯   16532.61    74.95    0.46%
纳斯达克  4268.04    69.04    1.64%
标普500   1885.52    13.18    0.70%
富时100   6643.44    45.07    0.68%
法国CAC40 4426.72    35.22    0.80%
德国DAX   9603.71    47.80    0.50%
C0MEX黄金 1280.0     -3.8    -0.30%
NYMEX原油   99.74    -1.84   -1.81%
美元指数    80.079   -0.042   -0.05%
小结: 周二欧美股指收高。数据显示美国三月份制造业扩张速度有所加快，汽车生产商三月汽车销量好于预期。欧元区数据显示该地区的制造业部门仍在继续复苏。

消息面
1、 楼市限购政策出现松动迹象多地讨论松绑可能性；
2、 财政部力推PPP模式助地方融资哈尔滨洛阳先试；
3、 蓝筹股“T+0”胎动 A股全面实行须过四关；
4、 QFII额度获批提速 调研8家公司跑步入场；
5、 发改委首次放开铁路货运价格；
6、 官方PMI回暖提振A股反弹0.7%创业板表现活跃；
7、 央行连续回笼资金市场宽松论调未改；
8、 美国3月Markit制造业PMI终值确认为55.5低于2月；3月ISM制造业PMI升至53.7行业增长加速；
9、 欧元区2月失业率持稳于11.9%好于预期。

仓位、资金动态
总持仓增加2.69%至123981手，主力前20名多头增加2.00%至83413手，空头增加2.65%至96582手，前20名总净空持仓较上一交易日增加6.98%至13169手；前5名净空持仓增加5.23%至23617手。总持仓连续两个交易日增加，主力多空均增持仓位，空头增持幅度较大，短期市场仍然谨慎；净空持仓连升三日显示主力空头短期仍然略占优势。资金方面，周二沪深两市总成交金额1397.12亿元，较前一交易日相比减少97.15亿元，资金净流出89.05亿元；资金净流入较大的板块为创业板、中小板、电信、工业；资金净流出较大的板块为银行。

综合点评
欧美股市全线收涨。国内方面3月制造业PMI微升至50.3%，但仍延续弱势态势，制造业仍存在整体经营压力；蓝筹股“T+0”胎动，有利于提升市场活跃度，增强市场流动性；3月产业资本减持下降，增持翻倍，有利于股指企稳。内外消息相对利好。技术上昨日股指收出一根缩量的小阳线，持续反弹力度较弱。策略上，高空低多，主力合约区间位2138至2180。

2 国债期货

瑞达期货 国债期货早盘提示4月2日

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1395.64 -0.02%
Shibor：O/N 2.8660 +6.60bp；1W  4.2050 +2.10bp；2W 4.5030 -96.40bp
质押式回购行情；R001 2.8000 -1.00bp；R007 4.2200 +3.00bp；R014 4.4800 -100.00bp  

[资金面]
周二央行开展了两期正回购操作：14天期交易量为500亿元，中标利率持平3.80%；28天期交易量为220亿元，中标利率持平4.00%。当日到期正回购500亿元；无逆回购、央票到期。因此央行单日净回笼220亿元。央行态度仍然中性，周二银行间市场回购定盘利率涨跌互现。

[消息面]
2014年3月,中国官方制造业采购经理指数(PMI)为50.3%, 比上月微升0.1个百分点，3月份的制造业PMI出现季节性小幅回升,但回升幅度为历史均值最低水平,表明当前经济下行压力仍较大，此外汇丰3月制造业PMI终值下调，更加重市场担忧情绪。财政部今招标280亿7年期付息国债，或有望成为最新CTD券。截至周二下午4点，主要期限国债收益率全线下跌，1年、5年、7年及10年期国债收益率分别下跌23.2个、17.1个、14.5和7.50个基点。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益参考网址www.jjkh.cn

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