今日贵金属及有色金属盘面价格均大幅下行，其中白银主力合约今日跌幅达到10.35%，黄金主力合约跌幅达到4.64%，沪锡主力合约跌幅达到6.61%，其余有色品种跌幅在1%-4.5%不等。

　　一方面，美国联邦储备委员会18日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。美联储表示，中东局势发展对美国经济的影响存在不确定性。美联储称，在决定未来是否以及何时调整利率时，委员会将综合评估最新经济数据、经济前景变化以及风险平衡。尽管市场早已达成共识此次美联储议息会议不会降息，但消息出来后，情绪依旧被进一步催化。

　　另一方面，由于中东战事持续升级，在以色列袭击伊朗南帕尔斯天然气田后，伊朗又袭击了全球最大的液化天然气工厂，市场看不到战争结束的希望，关于滞胀的讨论越发激烈。若战争持续，将对全球制造业活动造成的威胁，全球经济增长预期放缓，因此金属需求不被看好。

　　美联储降息预期不断延后，叠加全球经济增长预期不明朗，双重冲击使得贵金属及有色金属价格在今日同时大跌。

　　我们认为，后续市场仍将围绕地缘冲突与美国通胀之间博弈，如果地缘风险持续，油价重心长期抬升，有色及贵金属未来价格难言乐观。但美国政府本身仍有降息的诉求，未来在地缘局势缓和的前提下，有色及贵金属价格或企稳。

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