【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.49%，标普500指数涨0.78%，纳指涨1.29%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.8%，万得中概科技龙头指数涨0.58%。

国内方面，昨日市场继续回落，全市场有1627家个股上涨，赚钱效应有所好转。市场成交量达到2.39万亿，较上一日萎缩7698亿。截止收盘，沪指跌0.98%、深成指跌0.75%、创业板指跌1.41%。

在领涨热点方面，电网设备板块大涨，源于美伊冲突持续升级，欧洲天然气价格暴涨，储能需求有望大幅提升。转基因板块走强，源于农产品有涨价预期。

走势落后方向上，石化、燃气等板块大跌，源于板块前几日涨幅巨大，处于情绪高热阶段，昨日迎来情绪退潮。

整体来看，昨日市场震荡下行，上涨个股数已连续三日低于2000家。然而，与前两日不同，昨日市场呈现出显著缩量，表明在指数连续调整后，市场的惜售情绪开始升温，抛压有所减轻。从结构上看，此前连续走强的油气板块出现分化，部分活跃资金得以释放，这在一定程度上改善了整体市场的交投氛围，热点轮动的迹象初显。 

昨日，节后首个关键经济数据出炉，2月PMI指数揭示了当前经济的复杂图景。总体来看，市场呈现出“旺季不旺”的态势，制造业PMI为49.0%，不仅持续处于荣枯线下方，更较上月回落0.3个百分点，凸显出制造业活动收缩、经济扩张动能趋缓的压力。

究其原因，春节长假带来的季节性扰动尤为显著。假期偏长、复工偏晚直接制约了生产端的活跃度，导致制造业生产活动明显放缓。同时，外部需求亦显疲软，新出口订单指数大幅下滑，凸显出内外需双重承压的现状。这背后更深层次的问题，在于内生动能不足、市场信心有待进一步修复。然而，结构上亦不乏亮点：与假期消费紧密相关的住宿、餐饮、文旅等服务行业维持较高景气度，显示出内需市场中仍具结构性活力。

展望未来，春节的短期影响将逐步消退。当前政策层面正积极发力，旨在推动经济实现“开门红”。当前正在召开的全国两会将成为明确全年政策方向的关键节点，其关于增长目标、宏观政策的定调将显著影响后续预期。接下来，市场将重点关注3月各项经济指标能否在政策支持与复工推进下企稳回暖，以及实际政策效果的逐步显现。

短期来看，尽管指数仍然下跌，但积极因素正不断积累。一方面，尽管当前美伊局势依然紧张，但冲击最严重的时刻往往也是情绪最悲观的时刻，而缓和的概率正在增加。另一方面，主要宽基指数快速下跌后，均处于强支撑区域，部分技术指标也进入超卖区间，市场反弹或将一触即发。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）电网设备/军工/半导体设备/AI算力：若市场迎来反弹，跌幅较大的科技板块弹性会更大。2）化工/钢铁/工程机械/建材：顺周期资产中期逻辑依旧顺畅，仍是市场重点关注的方向。3）石化/煤炭：昨日情绪首次大分歧，预计短期仍有反复。但目前板块是市场的反向指标，如指数明显反弹，板块可能反而走弱。

 最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）