【品种策略】锌：01月29日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球锌市场供应缺口扩大和锌精矿供应紧张为锌价提供支撑，但消费淡季和春节前市场累库预期限制价格上行，锌价短期维持区间偏强震荡。
南华期货	震荡	锌价高位震荡，因前日超跌反弹及有色板块走强。基本面上，锌冶炼维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港增加，库存累库且现货升水下滑，市场对高锌价接受度差，需关注宏观与地缘政治。
申银万国	震荡	全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后铜价可能阶段性调整，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。
正信期货	震荡	锌供需平衡有过剩倾向，但矿端向冶炼端的传导节奏因海外炼厂减产而延缓，供增需稳局面下锌价可能宽幅震荡，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的持续回升。
混沌天成研究	震荡	美联储维持利率不变，通胀高企且经济稳健，市场降息预期回落；国内锌出口高位，内外比价修复，海外供应偏紧，锌价短期偏强震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球锌市场供应缺口扩大和锌精矿供应紧张为锌价提供支撑，但消费淡季和春节前市场累库预期限制价格上行，锌价短期维持区间偏强震荡。

南华期货

震荡

锌价高位震荡，因前日超跌反弹及有色板块走强。基本面上，锌冶炼维持高产量，进口窗口打开，锌矿到港增加，库存累库且现货升水下滑，市场对高锌价接受度差，需关注宏观与地缘政治。

申银万国

震荡

全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后铜价可能阶段性调整，需关注美元走势、冶炼产量及下游需求变化。

正信期货

震荡

锌供需平衡有过剩倾向，但矿端向冶炼端的传导节奏因海外炼厂减产而延缓，供增需稳局面下锌价可能宽幅震荡，需关注进口矿冶炼利润和沪伦比的持续回升。

混沌天成研究

震荡

美联储维持利率不变，通胀高企且经济稳健，市场降息预期回落；国内锌出口高位，内外比价修复，海外供应偏紧，锌价短期偏强震荡。

【品种策略】锌：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡春节临近导致下游需求减弱，尽管锌价短暂反弹，但市场活跃度低，现货成交不及预期。国内库存处于低位，期货库存开始累积，冶炼利润改善有限，产量预计增加，海外矿端不确定性存在，锌价上行缺乏支撑。银河期货偏空近期国内精炼锌产量小幅增加，进口窗口打开导致进口锌锭流入，供应增量明显；尽管低库存对锌价有支撑，但市场整体消费逐渐转淡，建议逢高做空。正信期货震荡锌价受商品市场情绪影响暂时获得支撑，但春节临近导致现货市场交投平淡，进口窗口打开及加工...

同花顺期货

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【品种策略】锌：01月21日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡春节临近导致下游需求减弱，虽然沪锌价格反弹，但现货市场成交不佳，库存低位且冶炼端利润改善有限，海外矿端不确定性和国内淡季限制锌价上行空间。正信期货震荡锌价在24000附近暂遇支撑，春节临近现货市场交投平淡，进口窗口打开及加工费上调导致基本面驱动减弱，全球精炼锌产量微降，需求淡季且宏观预期不确定，建议短期高抛低吸操作。光大期货震荡锌库存小幅波动，矿供应逐步宽松，需求端因春节放假减弱，现货升水可能回落，宏观情绪较好，短期锌价或宽幅震...

同花顺期货