【研报观点】11月13日焦炭最新观点汇总
发布时间：43分钟前阅读：32
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焦炭行情：当日涨跌幅 1.86%，近一周涨跌幅 1.68%，价格：1970元
主流方向：看多
核心逻辑：焦炭看多核心逻辑：焦化利润收窄致供应端边际收缩，总库存持续去化并创同期新低；高基差叠加下游低库存，补库需求为价格提供支撑，存在向上反弹修复机会。
研报：看多3篇 看空2篇 中性2篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 信达期货 | 看多 | 焦炭短期震荡偏强，建议J01多单轻仓持有 |
| 申银万国期货 | 看多 | 短期来看，高基差、下游低库存引出的补库需求、供应持续低位，均能为价格提供支撑。 |
| 五矿期货 | 看多 | 焦炭可能会更紧，存在向上反弹修复的机会。 |
| 大越期货 | 中性 | 预计短期焦炭或暂稳运行 |
| 光大期货 | 中性 | 预计短期焦炭盘面震荡运行。 |
| 中原期货 | 看空 | 双焦短期承压偏弱震荡运行 |
| 广发期货 | 看空 | 焦炭短期预计延续偏弱运行。 |
机构观点详情：
【看多】信达期货：焦炭短期震荡偏强，建议J01多单轻仓持有
焦炭方面，上下游库存转为去化。钢厂再度发起提降50元/吨，本周有望落地。近期焦炭强于焦煤，相对而言，焦炭的基差提振更为直接。
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【看多】申银万国期货：短期来看，高基差、下游低库存引出的补库需求、供应持续低位，均能为价格提供支撑。
焦化厂与钢厂的焦炭产量环比持续走弱，焦炭总库存持续去库，铁水产量环比维持韧性。高基差、下游低库存引出的补库需求、供应持续低位，均能为价格提供支撑。
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【看多】五矿期货：焦炭可能会更紧，存在向上反弹修复的机会。
从即期周度供求结构角度，焦煤基本平衡，而焦炭仍旧偏紧，但若考虑补库部分带来的阶段性需求增量，焦煤结构无疑将再度转入紧张，而焦炭可能会更紧。焦炭更是创下过去几年同期库存新低，钢厂焦化以及独立焦化存在延缓采购以此打压煤价的嫌疑，但这样的动作带来的是自身库存的继续下滑，这或为后续更大的补库压力埋下隐患。
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【中性】大越期货：预计短期焦炭或暂稳运行
供应端的确在边际收紧，但收紧力度偏温和、可释放的减量空间有限，其作用主要是为价格提供下方支撑，而非推动价格反弹。铁水230万吨附近的韧性为焦炭需求托底，但钢厂亏损压制补库空间，冬储缺位使需求端上行驱动不足。
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【中性】光大期货：预计短期焦炭盘面震荡运行。
焦炭第三轮提降已确定于11月13日零时执行，湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台等市场钢厂已明确执行时点，本轮落地基本无悬念。河北、山东、河南、陕西等地环保扰动频发，焦企主动限产明显增多、幅度普遍在20%-30%，其中陕西、河南部分焦企限产达到30%-35%，全国焦企开工加速回落，厂内库存由前期连续累库转为小幅去库，供应端呈现温和收缩，但力度不足以对冲需求下滑，其作用主要是为价格提供下方支撑、而非推动反弹。
河北邯郸等多地污染天气预警下高炉检修与减产增多，钢厂在利润承压与成材淡季预期下采购策略以控制到货、刚需采购为主，对焦炭的补库意愿低迷、并持续向焦化端传导压价压力；冬储补库尚未实质性启动，需求端缺乏上行驱动，成本下移与铁水低位主导方向。
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【看空】中原期货：双焦短期承压偏弱震荡运行
钢焦补库动力不足，成交趋弱，坑口累库，市场呈现供需双弱格局。焦炭三轮提降13日落地，短期双焦承压偏弱震荡运行。
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2022
2026-10-12 16:05 
