【品种策略】铝：01月27日多家期货公司晨报观点汇总
发布时间：2026-1-27 10:12阅读：73
| 铝机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 铝价高位运行依赖宏观叙事和供应刚性约束，但社库累增、下游消费淡季及压铸企业开工率下降，现货成交刚性采买，限制铝价上行驱动。 |
| 南华期货 | 震荡 | 短期避险情绪提振铝价，但基本面累库逻辑未变，长期宏观政策宽松及供需预期缺口支持铝价看涨趋势。 |
| 正信期货 | 震荡 | 电解铝库存接近历史同期高位，假期临近导致累库加速，现货贴水扩大，盘面持仓量高且波动率攀升，海外低库存和地缘风险增加价格上行概率，但高贴水和累库需警惕负反馈。 |
| 申银万国 | 震荡 | 短期基本面偏弱，铝水比例下降，开工率下降，铝锭库存累积；但长期低库存、供应受限和稳需求为价格提供支撑。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 特朗普宣布提高关税引发贸易脱钩风险，欧美紧张事态降温，铝价短期震荡。国内铝供应增量低，需求启动后价格弹性高，中长期偏多。氧化铝基本面偏空，但政策预期处于等待兑现阶段，短期观望，关注政策实施。 |
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铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高，供应侧政策限制新增产能，全球铝市供应依赖国内，短期淡季建材消费拖累，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后或高位震荡。南华期货震荡中长期来看，铝价仍看多，但短期受到美国对伊朗贸易关税问题的影响，市场对未来需求的担忧可能对铝价造成压力。此外，国内政策的变动可能引发短期需求前置，但春节前的季节性累库压力和下游成交清淡也对铝价形成压力。申银万国震荡尽管短期基本面偏弱，社会库存累积且下游消费趋弱，但宏观情绪利好...
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