【品种策略】铝：01月27日多家期货公司晨报观点汇总
发布时间：2026-1-27 10:12阅读：15
| 铝机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 铝价高位运行依赖宏观叙事和供应刚性约束，但社库累增、下游消费淡季及压铸企业开工率下降，现货成交刚性采买，限制铝价上行驱动。 |
| 南华期货 | 震荡 | 短期避险情绪提振铝价，但基本面累库逻辑未变，长期宏观政策宽松及供需预期缺口支持铝价看涨趋势。 |
| 正信期货 | 震荡 | 电解铝库存接近历史同期高位，假期临近导致累库加速，现货贴水扩大，盘面持仓量高且波动率攀升，海外低库存和地缘风险增加价格上行概率，但高贴水和累库需警惕负反馈。 |
| 申银万国 | 震荡 | 短期基本面偏弱，铝水比例下降，开工率下降，铝锭库存累积；但长期低库存、供应受限和稳需求为价格提供支撑。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 特朗普宣布提高关税引发贸易脱钩风险，欧美紧张事态降温，铝价短期震荡。国内铝供应增量低，需求启动后价格弹性高，中长期偏多。氧化铝基本面偏空，但政策预期处于等待兑现阶段，短期观望，关注政策实施。 |
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