中国人民银行1月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(181天)。

　　鉴于1月有6000亿元该期限买断式逆回购到期，本月为加量续做3000亿元。这也是6个月期买断式逆回购连续第5个月加量续做。

　　对于加量的原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，2026年1月会有一定规模的政府债券开闸发行，去年5000亿元新型政策性金融工具也将在今年1月带动配套贷款较大规模投放，这些因素都会在一定程度造成资金面收紧。着眼于应对潜在流动性收紧态势，中国人民银行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，能够引导资金面处于较为稳定、充裕状态。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，1月是银行信贷投放较为集中的月份，也是企业缴税大月，叠加春节之前取现因素影响，市场对流动性需求增加。本月买断式逆回购实现净投放，继续向市场注入中短期流动性，有助于更好地维护市场流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行。

　　1月8日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式等量续做11000亿元买断式逆回购，期限为3个月(90天)。Wind数据显示，1月还有2000亿元中期借贷便利(MLF)到期。

　　王青指出，总体上看，1月中国人民银行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性，这是2026年货币政策延续“适度宽松”基调，保持流动性合理充裕的具体体现。

　　董希淼预计，中国人民银行将于1月25日左右开展2000亿元MLF操作，可能为等量续做或加量续做，继续向市场投放中期流动性，进一步改善市场流动性的期限结构。

　　《中国银行保险报》记者许予朋

　　《中国银行保险报》编辑韩业清