缩量5500亿元，利率保持不变

　　【深圳商报讯】（记者 陈燕青）为维护银行体系流动性合理充裕，中国人民银行11月25日开展9000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，中标利率2.00%，与此前持平，符合市场预期。11月MLF到期规模14500亿元，为年内最高峰，25日续做9000亿元，相当于本月MLF缩量5500亿元。

　　目前，央行已将MLF与公开市场操作分开发布，进一步体现了与7天期逆回购操作利率作为政策利率的差异，推动MLF回归中长期流动性供给工具的定位。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，考虑到央行已在10月首次开展5000亿元买断式逆回购操作，相当于提前释放一定规模的中期流动性。未来央行还会持续开展买断式逆回购，替换MLF，后期MLF余额将还会继续下降。尽管本月MLF操作缩量，但并不意味着央行在缩减中期市场流动性投放。11月下旬至12月将出现地方债发行高峰，需要央行在资金面方面予以支持。9月末降准已在一定程度上体现了这种安排。

　　央行日前发布的三季度货币政策执行报告提出，完善市场化利率形成和传导机制，强化央行政策利率引导作用，充分发挥利率自律机制作用，规范市场竞争行为等等。