正值年末，A股经历了前期快速上涨的阶段，近期整体转入横盘震荡，前期热点板块出现回调，引发市场对行情能否持续的担忧。不过，一系列重要的金融重磅政策接连出台，正为市场注入新的信心与长期资金，被视为护航明年行情的关键力量。

12月5日，重要部门发布《关于调整保险公司相关业务风险因子》的通知，通过降低长期持有的沪深300、红利低波100、科创板的风险因子，直接降低保险公司的最低资本要求，进一步定向鼓励保险持有沪深300和科创板成分股，鼓励常态化高比例权益配置。

根据华鑫证券，从保险公司内部主观意愿来看，在现阶段且预期中长期维持历史相对低利率的宏观背景下，保险公司资产负债久期缺口和利差缺口压力持续放大，降低负债端成本，同时资产端配置固收以外的权益资产，成为保险资金应对资产荒的必经之路，保险资金对于加配权益资产具备强主观动力。

从保险公司外部客观催化分析，监管本次进一步放松保险资金对于投资权益的要求，释放资本效率与灵活性，政策催化有意引导保险资金作为中长期耐心资本持续稳步入市。双重因素叠加之下，保险资金有望通过FVOCI科目的重点运用，提高权益配置比例，优化资产配置结构，完善资产负债匹配管理。测算风险因子下调后潜在增量空间超700亿元，成为2026年牛市增量资金的“底层力量”。

展望后续，该机构认为，宏观顶层战略支持、中观技术突破变革、微观流动资金宽松三重逻辑共振发力，2026年A股牛市行情或依旧值得期待。国泰海通也认为，12-2月是中国政策、流动性、基本面向上共振窗口期，股市有望逐步展开跨年攻势，上升空间或还很大。

具体到配置方面，中原证券指出，2026年作为“十五五”开局之年，A股市场的投资首先要紧跟“十五五”规划建议的政策导向，把握全球货币宽松周期与产业升级浪潮深度共振的机遇，至少可以围绕“政策护航+技术突破”，把握如下三大主线：

一是以人工智能技术为代表的科技创新主线；

二是以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化主线；

三是以“投资于人”促进消费提振的价值回归主线。

目前A股主要宽基指数中，上证指数样本数量较多，高达2240家，远超沪深300和创业板指。且上证指数在行业布局上更加均衡，不管是估值较低的传统行业如消费、银行等，还是成长性较强的新兴行业，如电子、新能源等，均有布局，或为布局跨年行情比较理想的底仓选择。

数据来源：截至2025.12.04

据悉，上证增强ETF（认购代码：563933）目前正在火热发行中，发行日期为2025年12月10日-12月19日，致力于用专业量化赋能经典指数，为大盘宽基投资提供新一代升级之选。

单纯跟踪指数只能获得市场平均收益（Beta），但在结构性行情中，个股表现分化显著，增强策略却可以借助专业量化体系进行主动选股。上证增强ETF（认购代码：563933）采用多因子量化增强模型，Alpha模型和风险模型分别追求争取超额收益和控制组合跟踪误差，力争实现持续的、稳健的超额收益（Alpha）。