【品种策略】橡胶：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国暴雨情况好转导致胶价回落，尽管边界冲突但上量预期不减，国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库空间存在，成本支撑短期较强但供应回升后供需驱动偏弱。
南华期货	震荡	天然橡胶进口增加，供给压力存在；泰国洪水减产担忧消退，但马来半岛和印尼天气扰动加强；下游需求支撑走弱，整体累库趋势；宏观氛围转暖，商品估值抬升；RU仓单和库存低位，现货价格坚挺，预计下跌势能有限，短期观望为主。
银河期货	震荡	国内橡塑业用电量增长和重卡市场销量大幅增长利好橡胶，但青岛保税区库存累积对橡胶价格形成压力，整体呈现震荡态势。
兴业期货	震荡	港口库存累库速率放缓，加上泰国洪水影响原料供给，预计后续到港资源减少，同时轮胎企业开工积极，车市消费旺季，橡胶基本面有改善预期，胶价下方有支撑。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段性下滑，国内产区停割，供给压力减轻；轮胎企业开机率增长但库存高，限制补库；保税区累库，进口偏高；政策影响轮胎出口，胶价下有支撑，或维持区间震荡。
申银万国	震荡	海外产区供应持续释放，国内库存累积，供应压力存在；国内停割季供应弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端全钢胎开工平稳，泰国降雨影响减弱，预计胶价维持宽幅震荡。
光大期货	震荡	中国进口天然及合成橡胶量增加，但海外产区天气改善导致原料价格大幅下跌，需求支撑不足，整体供需结构修复有限，市场持货意向较差，导致橡胶期货价格承压震荡运行。
混沌天成研究	震荡	泰柬冲突引发供应扰动担忧，青岛地区天胶库存增加，产能利用率提升但销售压力不减，整体供需双增但未能显著改变市场格局，短期内橡胶期货可能偏弱运行，需关注仓单较少背景下的挤仓风险。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国暴雨情况好转导致胶价回落，尽管边界冲突但上量预期不减，国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库空间存在，成本支撑短期较强但供应回升后供需驱动偏弱。

南华期货

震荡

天然橡胶进口增加，供给压力存在；泰国洪水减产担忧消退，但马来半岛和印尼天气扰动加强；下游需求支撑走弱，整体累库趋势；宏观氛围转暖，商品估值抬升；RU仓单和库存低位，现货价格坚挺，预计下跌势能有限，短期观望为主。

银河期货

震荡

国内橡塑业用电量增长和重卡市场销量大幅增长利好橡胶，但青岛保税区库存累积对橡胶价格形成压力，整体呈现震荡态势。

兴业期货

震荡

港口库存累库速率放缓，加上泰国洪水影响原料供给，预计后续到港资源减少，同时轮胎企业开工积极，车市消费旺季，橡胶基本面有改善预期，胶价下方有支撑。

国都期货

震荡

全球天胶供给阶段性下滑，国内产区停割，供给压力减轻；轮胎企业开机率增长但库存高，限制补库；保税区累库，进口偏高；政策影响轮胎出口，胶价下有支撑，或维持区间震荡。

申银万国

震荡

海外产区供应持续释放，国内库存累积，供应压力存在；国内停割季供应弹性减弱，原料胶价格坚挺；需求端全钢胎开工平稳，泰国降雨影响减弱，预计胶价维持宽幅震荡。

光大期货

震荡

中国进口天然及合成橡胶量增加，但海外产区天气改善导致原料价格大幅下跌，需求支撑不足，整体供需结构修复有限，市场持货意向较差，导致橡胶期货价格承压震荡运行。

混沌天成研究

震荡

泰柬冲突引发供应扰动担忧，青岛地区天胶库存增加，产能利用率提升但销售压力不减，整体供需双增但未能显著改变市场格局，短期内橡胶期货可能偏弱运行，需关注仓单较少背景下的挤仓风险。

【品种策略】橡胶：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货产区季节性上量预期仍存，但泰国地区多地发生洪水，物流环节运输受限，进口胶到港量或不及预期。建议待回调到位后关注逢低做多的机会。兴业期货多省市落实新一轮汽车消费刺激相关措施，政策施力加码提效，而产区物候条件不佳阻碍胶林割胶，原料价格韧性十足，成本支撑验证有效，基本面对价格驱动偏向利多；再考虑当前港口基差逐步收敛至季节性均值水平，价格下行压力随之减弱。国投安信期货天然橡胶继续去库，合成橡胶重新降库，9月合约交割压力增加，策略上观望。永安...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货近期盘面延续拉涨，主要原因是青岛库存大幅降库，海南、云南产区受台风影响到市场供应，市场拉涨心态较浓。中长线来看，全年天然橡胶依旧处于供小于求的供需格局，建议待节后回调到位后关注逢低做多的机会。南华期货橡胶系昨日震荡走跌，市场关注台风影响供给减少，持续关注产区天气和原料价格。单边观点暂时观望，套利观点多RU空NR。兴业期货供给方面：台风过境、极端天气过后云南及海南产区仍处于割胶恢复阶段，泰国各地生产节奏亦不时受阻。需求方面：各省市...

同花顺期货

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