无最优解,却有适配道!实盘高手的双向盈利逻辑揭秘啦!
发布时间:13小时前阅读:18
交易无最优 取舍即智慧——专访全国赛长期稳定盈利组第八名“玲珑双子”
昵称为“玲珑双子”的交易者用多年打磨的趋势跟踪策略,在第十九届全国期货(期权)实盘交易大赛中获得长期稳定盈利组第八名。这份成绩背后,是穿越牛熊的定力,是对交易本质的深刻认知,更是普通人在期海沉浮中的独特生存之道。近日,期货日报记者独家专访了这位低调的高手,揭开他稳定盈利的秘密。
1.成功下的冷静:氧化铝一战定乾坤
谈及取得好成绩的关键,他将功劳归于“策略的一致性”。“获奖的关键因素,主要在于坚持自己的策略。没有固定的策略,即使取得成功,也是偶然的,不会长久。”回顾赛程,他开赛之初氧化铝的交易成为决定性一笔。当时他坚持趋势交易的核心逻辑,等待趋势确立后的盘整或小幅反弹,再顺势突破进场。“没有‘惊险一刻’或‘神来之笔’,因为交易的策略基本固定下来了,每一次都是执行标准动作。”他说,这种近乎机械化的执行力,恰是长期稳定盈利的根基。
作为坚定的趋势跟踪者,“玲珑双子”在本届比赛中将这一风格发挥到了极致。他认为,在今年市场环境下许多品种会出现趋势性机会,而高波动品种正是趋势策略的主战场。“趋势跟踪策略主要在高波动品种上应用,如果是在波动较小的品种或者市场里,趋势跟踪策略的效果就会差一些。”他的持仓品种始终锁定波动性高、流动性强的商品,如同猎人只盯紧最肥美的猎物。在机会识别上,他偏好技术分析,“一般是在趋势确立后,出现横盘或者反向小幅回抽开始观察,等到某日顺势的K线增仓突破就进场”。简洁的规则过滤掉大部分杂波,让交易回归简单。
2.在挫折中萃取交易真经
转型期的阵痛至今难忘。从高胜率、低盈亏比的套利转向低胜率、高盈亏比的趋势交易,他曾遭遇连续亏损的至暗时刻。“从总体小赚的套利交易,到趋势交易的连续亏损,这是当时我面临的比较大的挫折。”他说。但他没有放弃,而是用科学方法破局——反复验证策略逻辑,进行大量历史回测,设定严格的风控底线。这段经历重塑了他的风险观:赚钱是为了更好地生活和工作,不能因为想赚钱(有可能还没赚到钱),就把生活和工作搞砸了。如今的他,始终将风控置于首位。
真正的顿悟发生在40~44岁阶段。一本《海龟交易法则》点醒了他,他突然“悟到了钱是怎么赚的、如何控制亏损”。从此,定义趋势、突破、进场、出场的标准流程成为他的交易圣经,资金曲线开始稳健攀升。
3.在变与不变中寻找最优解
历经二十年沉浮,“玲珑双子”提炼出核心交易哲学:“交易没有最优解,衡量利弊做选择。”他拒绝完美主义,深知不存在“最低点买入、最高点卖出”的理想策略,而是在胜率、盈亏比、仓位间寻找平衡。“比如我自己工作比较忙,有时候一天也不见得看一下盘,所以选择了趋势跟踪策略。这个策略应用在一个品种上的话,平均一个月也不见得有一次开仓机会,就比较适合我,我就赚趋势的钱。”这种务实的选择,让他在忙碌的工作与交易间找到了支点。
对于风险控制,他是不折不扣的信徒。“止损确实是交易者的生命线”“不带止损绝不开仓”是他的铁律。虽然没有惊心动魄的“教科书式止损”,但正是这种刻板的纪律,让他躲过了无数次“黑天鹅”。资金管理上,他强调“初始仓位是通过策略回测得出来的客观结果”,需综合考虑胜率、盈亏比、最大回撤等因素,而非主观分配。盈利出金则视情况而定:若是压力资金,及时落袋为安;若是闲余资金,则让利润奔跑。
在价差缝隙中如何稳定盈利——专访广期所多晶硅优秀交易者优胜奖获得者羲然投资
今年是羲然投资第六年参加全国期货(期权)实盘交易大赛,2020年期货日报记者采访期权组获奖者时,该公司用的网名还是“圣杯”。彼时,“投资的圣杯是找到十到十五个不相关的回报流,多品种多策略不相关才能做到低回撤稳定盈利,这是我们的核心理念”给记者留下了深刻的印象。股票、期货、期权、ETF,羲然投资触角延伸到的地方,无不顺从着这种理念。今年,该公司负责人坦言,在第十九届全国期货(期权)实盘交易大赛套利对冲组的战绩是前十,不算突出,却无心插柳柳成荫,摘得了 广期所多晶硅优秀交易者优胜奖。
1.套利理念与标的选择:寻找市场的“错误点”
羲然投资的核心理念是“寻找十到十五个不相关的回报流”,通过多品种、多策略实现低回撤稳定盈利。在套利交易中,公司更注重寻找市场的“错误点”,即当市场出现不合理价差或期权错判时介入。这种策略要求对产业链基本面有深刻理解,而非单纯依赖统计套利。
“我们关注成交量大的、涨跌幅特别大的明星品种。”羲然投资负责人表示,“这类市场往往会出现价差或期权的错判机会。多晶硅就是今年的明星品种,波动大,期权成交量也非常大,自然成为我们的重点关注品种。”
在标的选择上,公司采用“全品种覆盖”策略,市场60多个有成交量的品种均有涉猎,但会根据品种特性分配资金和仓位。多晶硅因其独特性和高波动性,成为资金配置的重点。
2.多晶硅:“反内卷”行情的龙头品种
多晶硅是广期所去年年底才上市的新品种,为何能够迅速进入羲然投资的视野?答案在于其“‘反内卷’龙头品种”的地位。
“多晶硅是‘反内卷’的龙头品种,”该公司负责人解释,“它是第一个真正落实政策、限价的品种,这带动了整个‘反内卷’行情。”
多晶硅价格波动大,从高价跌至成本线下,再因“反内卷”上涨至成本线以上。这种大幅波动为套利交易提供了丰富机会。
同时,多晶硅与工业硅作为上下游品种,存在天然套利关系,二者成交量都很大,进一步吸引了产业、中小交易者、机构的关注。
在研究方法上,公司虽未亲赴多晶硅现场调研,但通过研究员与产业沟通、获取现场信息反馈,构建了完整的研究框架。
3.比赛期间的套利策略:多空结合与期权运用
在比赛期间,羲然投资在多晶硅上采用了多空结合的套利策略。当多晶硅与工业硅价差过大时,公司会采取多空结合策略,利用二者利润的收缩获利。这种策略在“反内卷”初期尤为有效,但随着多晶硅利润提升至高位,策略需及时调整以避免风险。
期权方面,公司根据波动率灵活操作:波动率高时卖出期权获取时间价值,波动率低时买入期权。这种期权与期货的嵌套策略,既增强了收益,又控制了风险。
“我们有多晶硅期货头寸时,会直接卖期权获取备兑价值。”该负责人对期货日报记者说,“这相当于白得时间价值,是期货与期权之间的套利。”
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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