11月18日早盘，AI算力大幅冲高。云计算ETF（159890）开盘拉涨1.13%，成份股石基信息冲涨停板，数据港、易点天下涨超3%，新易盛、神州信息、用友网络涨超2%，紫光股份、拓维信息、科大讯飞、浪潮信息等多股跟涨。

资金面显示，云计算ETF（159890）最近5个交易日内累获净申购约1500万元，显示资金或在板块波动之际布局。

消息面上，据中国基金报，华为将在11月21日的2025AI容器应用落地与发展论坛上，发布AI领域的突破性技术成果，有望解决算力资源利用效率的难题。

据透露，该技术延续“以软件补硬件”的创新思路，可将GPU、NPU等算力资源利用率从行业平均30%-40%大幅提升至70%，显著释放算力硬件潜能。

8月以来，芯片、服器厂商以及云厂商纷纷发布自己的超节点产品及部署情况。例如，中科曙光发布640卡超节点曙光scaleX640；华为昇腾384超节点截至9月18日已部署300多套；浪潮信息发布面向万亿参数大模型的超节点AI服务器“元脑SD200”等。

湘财证券指出，国产算力需求持续加强，看好供需两端改善背景下的国产算力投资机会。

浙商证券则认为，全球AI保持高景气，应用侧持续发力，投资端有望持续加大投入。硬件端，国内超节点渗透率有望快速提升；方案升级以及超节点渗透率的提升将带来交换网络、光模块、液冷、电源、铜连接等细分领域产品升级和需求放量，其中光模块行业有望迎来800G/1.6T放量。

云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大成份股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头；中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，还有科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，兼具AI基建+AI应用属性，有望充分受益于人工智能浪潮。

市场方面，近期算力板块波动加大。国投证券认为，从量能水平与波浪结构来看，TMT板块成交额较高点已萎缩约65%，期间经历了两轮较为清晰的调整，技术上或已具备一定的修复条件。

中信建投也指出，复盘2023年以来的算力板块，三季报后调整比较常见，考虑到AI带动的算力需求依然非常旺盛，调整或是机会。目前，世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。

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