【品种策略】棉花：11月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球棉花供需预测报告显示期末库存增加，利空棉价；国内新棉丰产且库存高位，增加套保压力，但籽棉收购价给予一定支撑。
南华期货	震荡	国内棉花供给压力加大，库存回升，短期供应压力增加；需求端表现一般，棉价上行动力不足，但下游需求韧性存在，等待宏观经济回暖。
兴业期货	震荡	国内新棉加工公检集中，10月底棉花商业库存激增，供应充裕；下游需求进入淡季，坯布和纱厂开机率下降，纺企补库意愿低；USDA报告调增棉花产量，北半球新棉上市加大供应压力。
国都期货	震荡	11月USDA供需报告显示美棉和中国产量增加，期末库存上调，供需报告整体利空。国内新花上市供应增加，需求淡季导致供需过剩，库存累积，纺服出口回落，棉价缺乏上行动能，但政策利好预期提供支撑。整体棉价或震荡偏弱。
光大期货	震荡	全球棉花产量预期增加，尤其是美国、中国和巴西的增产，导致全球棉花库销比调增，同时国内棉花商业库存大幅增加，短期供应压力显著，市场整体呈现震荡格局。
正信期货	震荡	美棉单产和全球产量上调导致库存增加，新棉上市增加供应压力，同时中美取消部分关税利好棉纺出口，但国内库存回升对郑棉形成压力，整体多空交织，短期棉价震荡偏弱。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球棉花供需预测报告显示期末库存增加，利空棉价；国内新棉丰产且库存高位，增加套保压力，但籽棉收购价给予一定支撑。

南华期货

震荡

国内棉花供给压力加大，库存回升，短期供应压力增加；需求端表现一般，棉价上行动力不足，但下游需求韧性存在，等待宏观经济回暖。

兴业期货

震荡

国内新棉加工公检集中，10月底棉花商业库存激增，供应充裕；下游需求进入淡季，坯布和纱厂开机率下降，纺企补库意愿低；USDA报告调增棉花产量，北半球新棉上市加大供应压力。

国都期货

震荡

11月USDA供需报告显示美棉和中国产量增加，期末库存上调，供需报告整体利空。国内新花上市供应增加，需求淡季导致供需过剩，库存累积，纺服出口回落，棉价缺乏上行动能，但政策利好预期提供支撑。整体棉价或震荡偏弱。

光大期货

震荡

全球棉花产量预期增加，尤其是美国、中国和巴西的增产，导致全球棉花库销比调增，同时国内棉花商业库存大幅增加，短期供应压力显著，市场整体呈现震荡格局。

正信期货

震荡

美棉单产和全球产量上调导致库存增加，新棉上市增加供应压力，同时中美取消部分关税利好棉纺出口，但国内库存回升对郑棉形成压力，整体多空交织，短期棉价震荡偏弱。

【品种策略】棉花：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国棉花出口销售大幅减少，新疆高温天气引发产量担忧，库存降至低位支撑棉价，但下游纺织淡季效应和开机率下滑限制涨幅。南华期货震荡国内棉花受低库存和纺企后点价支撑，走势偏强；但淡季需求导致下游成品库存压力累积，限制棉价上行空间，关注中美贸易协议及进口配额政策变化。兴业期货震荡国内商业库存去库速度加快，新疆仓储库下降，进口力度偏弱支撑价格；但纺织淡季下游订单清淡，刚需补货为主构成利空风险。国都期货震荡全球贸易争端和关税政策影响...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：08月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花产量预期上调和国内下游需求预期好转，支撑棉花价格，但新棉成本影响因素复杂，预计棉价温和震荡，关注1.4关口支撑力度。兴业期货震荡USDA报告调减2025/26年度产量和期末库存支撑棉价，但国内商业库存低位、行业淡季及丰产预期限制棉价上涨空间。正信期货震荡国外美棉受美元指数走弱和出口增加支撑，但美原油偏弱影响其走势；国内棉花商业库存消耗和进口减少支撑价格，但下游需求淡季和中美关税措施不利于出口，整体多空交织，郑棉高位震荡。　　...

同花顺期货

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