【品种策略】棉花：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	农业农村部上调棉花产量及期末库存，国内新棉丰产且套保压力大，但籽棉收购价给予棉价一定支撑，预计棉价温和震荡。
南华期货	震荡	美国政府停摆有望结束提振市场情绪，但国内棉花产量偏高，新棉供应增加对棉价形成压力。下游需求平淡，纱厂存在补库需求但库存不高，棉价上行动力不足，短期或维持震荡。
兴业期货	震荡	美国政府停摆结束提振市场情绪，但北半球新棉集中上市增加供应压力，国内棉花收购成本支撑仍存；下游需求疲弱，国内外纺织企业订单减少，郑棉面临销售阶段套保盘入场的压力。
国都期货	震荡	棉花供应大幅增长，商业库存环比增长，需求进入淡季，供需或呈过剩局面。纺织纱线和坯布库存高位增长，中美贸易关系虽趋好转但出口限制仍存，出口短期无明显好转。政策端利好预期存在，但棉价反弹承压，报告前或震荡走势。
光大期货	震荡	国际市场宏观因素如美联储降息预期波动影响市场情绪，国内市场棉花供应压力较大但成本支撑明显，南疆籽棉收购价格高，预期供应压力逐渐减弱，全年供需格局不宽松，库销比预计下降，短期棉价震荡。
正信期货	震荡	美国政府停摆有望结束及宏观外围走势偏强，支撑美棉反弹；但美国新棉上市和国内棉花库存回升对棉价形成压力，短期内郑棉震荡，中长期仍偏弱。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

农业农村部上调棉花产量及期末库存，国内新棉丰产且套保压力大，但籽棉收购价给予棉价一定支撑，预计棉价温和震荡。

南华期货

震荡

美国政府停摆有望结束提振市场情绪，但国内棉花产量偏高，新棉供应增加对棉价形成压力。下游需求平淡，纱厂存在补库需求但库存不高，棉价上行动力不足，短期或维持震荡。

兴业期货

震荡

美国政府停摆结束提振市场情绪，但北半球新棉集中上市增加供应压力，国内棉花收购成本支撑仍存；下游需求疲弱，国内外纺织企业订单减少，郑棉面临销售阶段套保盘入场的压力。

国都期货

震荡

棉花供应大幅增长，商业库存环比增长，需求进入淡季，供需或呈过剩局面。纺织纱线和坯布库存高位增长，中美贸易关系虽趋好转但出口限制仍存，出口短期无明显好转。政策端利好预期存在，但棉价反弹承压，报告前或震荡走势。

光大期货

震荡

国际市场宏观因素如美联储降息预期波动影响市场情绪，国内市场棉花供应压力较大但成本支撑明显，南疆籽棉收购价格高，预期供应压力逐渐减弱，全年供需格局不宽松，库销比预计下降，短期棉价震荡。

正信期货

震荡

美国政府停摆有望结束及宏观外围走势偏强，支撑美棉反弹；但美国新棉上市和国内棉花库存回升对棉价形成压力，短期内郑棉震荡，中长期仍偏弱。

【品种策略】棉花：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球2024/2025年度棉花产量预估为2,562.04万吨，同比增加6.2%。全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1,834.29万吨，同比减少1.2%。郑棉01主力合约反弹乏力后震荡下行，不排除再创新低可能。南华期货期货品种棉花1. 本周美棉优良率回落至40%，热带风暴或影响部分棉田的吐絮情况。2. 截至8月29日，全国皮棉销售率为92.8%，同比下降7%。3. 新年度新疆产区因积温良好生长进度偏快，整体增产预期较强。4. 短期需求回暖但持续性欠佳，棉价或维持低位震荡。永安研...

同花顺期货

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