上证50股指期权交易规则：清新解读版

一、手续费：交易的轻量开销

交易手续费为15元/张，开仓与平仓时均需支付；行权（履约）手续费仅需1元/张；申报费无需收取，这部分可轻松省下。

二、权利金与保证金：简单或直观查看

- 买方权利金：计算十分简单，成交价×100元，比计算奶茶折扣还轻松。

- 卖方保证金：计算公式稍显复杂，无需费心琢磨，在交易软件下单界面可直接查看具体数额。

三、合约基本信息：快速捕捉重点

- 合约标的物：上证50指数，是交易的核心标的。

- 合约乘数：每点对应人民币100元，指数点的变动会直接关联金额变化。

- 合约类型：分为看涨期权（代码C）和看跌期权（代码P），可根据对市场的判断选择。

- 报价单位：以指数点为单位报价。

- 最小变动价位：0.2点，价格变动按此最小幅度进行。

- 每日价格最大波动限制：不超过上一交易日上证50指数收盘价的±10%，为价格波动划定了合理范围。

- 合约月份：包含当月、下2个月，以及随后的3个季月（3、6、9、12月），选择空间较为丰富。

四、交易时间：与股市节奏相近

交易时间为周一至周五（节假日休息），采用集合竞价和连续竞价两种方式，具体时间划分如下：

- 开盘集合竞价：每个交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为系统撮合指令的时段。

- 连续竞价：每个交易日9:30-11:30（上午场）和13:00-14:57（下午场），这两个时段交易较为活跃。

- 收盘集合竞价：每个交易日14:57-15:00，用于确定当日收盘价。

五、行权相关：铭记关键时间与规则

- 最后交易日（行权日）：合约到期月份的第三个周五，若遇国家法定假日则顺延。

- 行权价格：范围是上证50指数上一交易日收盘价上下10%。不同合约月份的间距不一样：当月和下2个月合约，2500点及以下间距25点，2500-5000点间距50点，5000-10000点间距100点，10000点以上间距200点；后面3个季月合约，2500点及以下间距50点，2500-5000点间距100点，5000-10000点间距200点，10000点以上间距400点。

- 行权方式：欧式行权，简单来说，仅能在最后交易日行权，错过则无法操作。

六、交割规则：现金交割更便捷

- 交割方式：现金交割，无需实际交付股票，直接以现金结算即可。

- 交割结算价：最后交易日上证50指数最后2小时的算术平均价，计算结果保留至小数点后两位。

- 当日结算价（除最后交易日外）：一般为合约当日收盘集合竞价的成交价格。若未形成成交价格或价格明显不合理，交易所有权确定当日结算价。

七、交易代码与限额：明晰标识与额度

- 交易代码：看涨期权为HO合约月份-C-行权价格，看跌期权为HO合约月份-P-行权价格，每个合约都有专属标识。

- 交易限额标准：单品种每日最多200张，单个月份期权合约每日100张，单个深度虚值合约每日30张。

- 持仓限额标准：最多可持仓1200张。

八、交易场所与开户条件

- 上市交易所：中国金融期货交易所。

- 开户条件限制：首先需连续5个交易日验资50万元，验资期间每日结算时，期货账户可用资金需超过50万元，持仓占用的保证金不计入可用资金。此外，需满足任一交易经验要求：完成10笔商品期货实盘交易，或累计10个交易日完成20笔股指期货仿真交易，同时通过电脑端期货基础知识测试（80分以上为合格）。若最近1年内商品期货交易满50天，或已开通过其他特定期货品种权限，则仅需连续5个交易日验资50万元即可。

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