上证50股指期权交易规则概述

一、手续费结构

开仓及平仓操作均收取每张合约15元的手续费；行权操作手续费为每张合约1元；无申报费用。

二、权利金与保证金计算

买方权利金计算公式为成交价格乘以100元人民币；卖方保证金数额由交易系统实时显示，无需手动计算。

三、合约基本规范

标的资产为上证50指数；合约乘数为每指数点对应100元人民币；合约类别包括看涨期权（代码C）和看跌期权（代码P）；报价单位为指数点；最小价格变动单位为0.2点；每日价格波动上限为前一交易日收盘指数的±10%；合约到期月份涵盖当月、随后两个月及后续三个季月（如3月、6月、9月、12月）。

四、交易时间安排

交易日为周一至周五，法定节假日除外；交易时段包括：开盘集合竞价（9:25至9:30，其中9:25至9:29接受报单，9:29至9:30系统撮合）；连续竞价（上午9:30至11:30，下午13:00至14:57）；收盘集合竞价（14:57至15:00，用于确定收盘价）。

五、行权机制

最后交易日设定为合约到期月份的第三个星期五，若遇法定假日则顺延至下一工作日。

上证50股指期权交易规则摘要

行权价格

行权价格区间为上证50指数前一交易日收盘价的±10%。不同合约月份的价格间距设置如下：

当月及下两个近月合约：

2500点及以下：25点

2500点至5000点：50点

5000点至10000点：100点

10000点以上：200点

随后三个季月合约：

2500点及以下：50点

2500点至5000点：100点

5000点至10000点：200点

10000点以上：400点

行权方式为欧式，仅可在合约到期日行权。

交割规则

交割采用现金交割机制。交割结算价为最后交易日上证50指数最后两小时成交价格的算术平均值，计算结果保留两位小数。除最后交易日外，合约当日结算价原则上为该合约当日收盘集合竞价成交价；若当日无成交或价格显著不合理，则由交易所确定结算价。

交易代码与限额

交易代码： 看涨期权：HO合约月份-C-行权价格；看跌期权：HO合约月份-P-行权价格。

交易限额： 单个交易日内，单个品种最大交易量为200张，单个月份合约最大交易量为100张，单个深度虚值合约最大交易量为30张。

持仓限额： 单一客户最大持仓量为1200张。

交易场所与开户条件

上证50股指期权于中国金融期货交易所（CFFEX）上市交易。客户开户需满足以下条件：

资金要求： 申请开户前连续五个交易日，账户内日均可用资金余额不低于50万元人民币（持仓占用的保证金不计入）。

交易经历要求（满足其一）：

近三年内具有累计不少于10笔的境内期货或期权实盘交易记录。

或累计不少于10个交易日、20笔以上的境内交易所股指期货仿真交易成交记录。

知识测试： 通过交易所认可的知识测试（合格分数线为80分）。

豁免情形（满足其一可豁免第2、3项）：

具备近一年内累计不少于50个交易日的境内期货、期权实盘交易记录。

已具备特定金融期货或期权品种的交易权限。

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