大家好！今天继续“十五五”规划前瞻系列解读。如果说科技是引擎，消费是压舱石，那么绿色转型，就是确保我们这艘巨轮在驶向2035年现代化目标时，航道正确、动力清洁、发展可持续的关键罗盘。这不仅关系到我们能不能兑现“双碳”承诺，更直接影响到产业的国际竞争力（比如应对欧盟碳关税）和发展质量。

“十五五”的绿色转型，不再是单点突破，而是政策驱动与区域协同并进，能源革命与产业升级并举的系统工程。它将深刻影响电力、有色、新能源等众多行业。具体如何把握机会，我们放到文章最后讲解。

首先，“十五五”期间，顶层设计将更完善，市场机制作用将更突出。

其中，电力市场改革是关键。“十四五”已明确，2029年要全面建成全国统一电力市场。这意味着“1+N”规则体系将加速落地，中长期、现货、辅助服务，特别是绿电、绿证交易将更活跃、协同。这不仅优化电力资源配置，更通过市场化手段体现绿色价值。2024年核发绿证达47.34亿个，未来绿电绿证将与碳交易衔接，引导绿色消费，应对“碳关税”。

高耗能行业转型是重点。以电解铝为例，其碳排放占有色行业的70%（2024年约4.3亿吨）。政策正从三方面推动其“变绿”，一是能源结构，2030年绿电使用超30%，推动产能向云南、四川等绿电富集区转移；二是技术节能，推广新技术降电耗（2024年吨铝电耗13262千瓦时，低于全球平均）；三是循环利用，发展再生铝（2024年产量1055万吨，同比增11.1%，2025年目标1150万吨）。

区域协同是加速器。京津冀推进绿色城市与生态共治；长三角构建新产业体系，制度创新成果丰硕（154项，57项全国推广）；粤港澳提升电力互联，香港目标2050年“净零发电”；河西走廊打造大型风光基地，年外送清洁电力1600亿千瓦时。区域协同正汇聚成强大的绿色发展合力。

同时，在铜冶炼、氧化铝等领域，“反内卷”与环保约束结合，通过能效标杆、资源配套、环保绩效等市场化手段，淘汰低效产能，优化结构。

其次，新能源是绿色转型的核心支撑。“十五五”期间将继续高增长，预计年新增装机2-3亿千瓦。

风电重心转向“蓝海”。陆风增值税优惠将于2025年11月结束，但海风延续至2027年底，明显引导刺激海风加速发展。2025年前9个月海风机组招标8.3GW，同比增长9%。这对海缆、基础环节是直接利好，整机厂也将受益。

光伏与储能，反内卷见效，景气回暖。光伏产业链逐步修复，7月后硅料价格回升，部分企业已扭亏。年底关注反内卷进展和“翘尾”装机。更重要的是，储能需求强劲，特别是大储，头部厂商排单至2026年Q1。光伏+储能融合加速，带动储能配套率提升。

氢能与燃料电池，从示范到规模化前夜。氢能迎来政策“组合拳”，强制需求（非电领域绿氢消费比重）、资金支持（绿色甲醇项目最高补贴20%）、成本优化（鼓励绿电直连制氢，免“过网费”）、试点探路（41个示范项目+9个区域试点）。未来几年市场空间巨大，绿色甲醇（预计2030年全球需求超4000万吨），电解槽设备，燃料电池车都将迎来爆发。

理解了绿色转型主线，“十五五”投资方向更为清晰。

基于此，顺应国家战略，配置受益于绿色发展的核心赛道成了稳健选择。通过指数基金分享红利性价比较高。参考方向如下。

中证绿色电力指数 (931897)，聚焦清洁能源发电及电网企业。随电力市场化和绿电价值凸显，有望价值重估。相关ETF如绿色电力ETF(562550)。这也是叩富定盈组合配置的标的之一，明天会继续发车，跟投的朋友注意跟上节奏。

中证内地低碳经济主题指数 (000977)，覆盖清洁能源、储能、能效、碳捕集等，更全面反映绿色转型产业链机会。相关ETF如碳中和ETF基金(159790)。

中证新能源指数 (399808)，虽有波动，但新能源长期主线基本面坚实。随供需格局改善和技术进步，光伏、锂电、风电龙头仍具潜力，估值相对合理。相关ETF如新能源ETF(516160)。

请注意，以上仅供参考，指数投资有风险，请结合自身情况判断。

关于“十五五”绿色转型主线，今天就聊到这里。从电力市场变革到产业升级，再到新能源加速，一条清晰、坚定、充满机遇的绿色发展之路正在铺展。

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