本周一，科技股迎来反弹，半导体板块小幅收涨，半导体设备ETF（561980）单日再获超1100万元资金净申购买入，近20日该ETF累计净申购额15.75亿元。

消息面上，近期半导体内外催化依然不断。华为于近期正式发布《智能世界2035》与《全球数智化指数2025》报告，指出通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力。预测到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增长。持续看好人工智能推动半导体超级周期，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端。

此外，受美国出口管制影响，英伟达CEO确认已完全退出中国先进AI芯片市场，市占率从95%归零。其认为此举将促使华为等中国厂商崛起，并导致全球AI生态分裂。

基本面上看，随着三季报窗口期到来，多家半导体上市公司陆续交出优秀答卷。寒武纪前三季度实现营收46.07亿元，同比增长2386.38%；归母净利润16.05亿元。其中第三季度营收17.27亿元，同比增长1332.52%。

另一只芯片设计龙头海光信息前三季度实现营业收入94.90亿元，同比增54.65%；实现归母净利润19.61亿元，同比增28.56%。

从业绩预告披露情况，长川科技、有研新材净利润同比增长预计也均在1倍以上。人工智能发展推动半导体超级周期，半导体产业链公司有望迎来新一轮景气上行。

天风证券认为，随着AI大模型训练与数据中心建设成为核心驱动力，国产存储芯片在企业级市场快速渗透。国内厂商扩产提速，四季度需求与开工稳健复苏。四季度国内存储公司有望继续受益于“价格回升+国产替代”的双重驱动，该机构预计第四季度国内存储芯片公司的需求、订单及开工情况将呈现稳健复苏的态势。

招商证券表示，AI算力景气持续，海外英伟达、AMD、博通等均与OpenAI展开合作；国内海光信息25Q3收入同比高增长，同时斩获工行2025年度服务器大单，摩尔线程IPO已过会。在美国持续加强出口管制背景下，国内自主可控进程加速，同时2026年国内偏先进产线扩产有望提速，预计也将带动国内设备/零部件板块订单积极预期和国产替代进程。IC设计环节，存储模组和利基存储芯片涨价加速，行业周期保持上行趋势，国内公司业绩有望持续边际改善。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料、设计等上/中游产业链公司，指数两高特征突出。成份股集中度高：前五大权重占比超55%，前十大成份股占比近78%，指数集中度相对较高。行业分布集中度高：该指数更侧重上/中游设备、材料、设计等，合计占比约90%。从产业链角度看，半导体设备、材料、设计国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。

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