商品专题

                     资料来源：国泰君安期货公司

PTA: 周二化工品走势偏强，TA 期货强势反弹，但主流供应商依旧大量抛售，价格上涨承压，成交继续放量，商谈4200 元/吨偏上展开。主流企业的抛盘压制了现货，但目前期现货均贴水4400 的TA 成本，这与TA 的市场格局不相匹配，我们认为TA 具有短线做多的价值，05 的峰值在升水现货及01 合约200 点。

LLDPE：市场部分松动，各地区价格小幅走软50 元/吨。市场交易热情不高，商家多数让利促成交。但下游补仓积极性不高，坚持刚需为主。今日线性主流价8300-8900 元/吨。华北地区LLDPE 价格在8300-8500 元/吨，华东地区LLDPE 价格在8300-8750 元/吨，华南地区LLDPE 价格在8550-8900 元/吨。煤化工方面，成交气氛偏弱，尽管货源不多，但仍有小部分货源流拍，成交价格在8300 附近。期货方面，日内商品走势结束近几日的多头氛围，前期领涨的有色板块日内领跌市场并带动化工品冲高回落，整个走势上仍为能摆脱7000-7600 宽幅震荡的格局。操作思路上，短线可依托BOLL 中轨7350一线多空交易。

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位在5700-5750 元/吨。维持2015-2017 年EPS 预测分别为0.30/0.45/0.72 元，维持目标价45.4 元，维持“买入”评级。