10月9日10点2分，生猪下跌5.03%，生猪2511沽12000期权大涨560.71%，价格从70.0涨至最新价462.5。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

生猪暴跌5%，你的收益能靠期权保护吗？

李老板是养猪大户，本月有160吨生猪待售。担心生猪价格大跌影响收益，10月8日他以70.0元/张的价格买入10张生猪2511沽12000期权（看跌期权），行权价12000元/吨，覆盖全部160吨生猪。

权利金 = 数量 * 价格 * 合约乘数 = 10张 * 70.0元/张 * 16吨/手 = 11200元。合约乘数是16吨/手，代表每张期权保护16吨现货价值。

第二天（10月9日），生猪价格真跌了5.03%，期价从16000元/吨跌至15195元/吨。期权价飙涨560.71%至462.5元/张！李老板卖出期权：获利 = 10张 * (462.5元/张 - 70.0元/张) * 16吨/手 = 62720元。扣除权利金11200元，净赚51520元，收益率360%。

生猪现货贬值损失约 (16000 - 15195)元/吨 * 160吨 = 128800元，但期权盈利弥补了大部分亏损。如价格反涨，李老板放弃行权只亏11200元权利金，现货增值仍盈利。看跌期权用小额权利金锁定风险，暴涨机会大，投资首选！

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