国泰海通2025下半年低风险高收益基金配置指南：把握政策红利与确定性机会

2025年下半年，全球资本市场呈现“外部有惊、内部有稳”的格局：美国关税谈判波折、地缘政治风险高企，但中国经济在政策“三支箭”(化解债务、提振需求、稳定资产价格)支持下，总需求增速进入稳定波动率降低的新阶段。无风险利率持续下行(10年期国债利率已突破2%)，推动权益市场估值中枢上移，为低风险投资者提供了结构性机会。结合国泰海通证券的专业研判，以下三类基金兼顾稳健性与收益潜力，适合作为组合核心配置。

一、高股息ETF：稳健收益的“压舱石”

推荐产品：红利低波100ETF（515100）

核心逻辑：全球风险资产波动率上升，资金偏好“确定性收益”。该ETF成分股覆盖电力、煤炭、公用事业等现金流稳定行业，2025年一季度股息率达4.8%，近三年最大回撤仅12%，跑赢沪深300指数。

操作建议：

布局时机：当PE低于历史20%分位时分批建仓，采用“月定投”策略平滑波动。

持有周期：不低于1年，通过股息再投资实现复利增长。

动态调整：结合分红比例提升的标的(如贵州茅台、美的集团)优化持仓。

数据支撑：

2025年证监会鼓励上市公司分红，高股息资产吸引力显著提升。

红利低波100ETF成分股中，长江电力、中国神华等龙头股息率超5%，远高于市场平均水平。

二、同业存单指数基金：流动性管理的“安全垫”

推荐产品：国泰海通同业存单指数基金

核心逻辑：货币政策维持宽松，30天期同业存单年化收益约3%，支持T+0快速赎回，底层资产为国债、央行票据等R1级标的，波动率接近货币基金。

操作建议：

假期前操作：国庆、端午等长假前2个交易日操作1天期国债逆回购，资金占用1天但计息天数覆盖整个假期。

资金配置：组合中配置10%-20%，作为权益资产回调时的缓冲。

数据支撑：

2025年二季度同业存单指数基金规模环比增长15%，机构投资者占比超60%。

历史无本金亏损记录，适合风险偏好较低的投资者。

三、股债平衡混合基金：攻守兼备的“稳定器”

推荐产品：国泰海通双利平衡混合基金

核心逻辑：通过股债动态平衡策略降低组合波动，近5年年化收益6.5%，波动率低于同类平均30%。基金管理团队聚焦消费、医药、科技等行业的龙头企业，在股票市场估值过高时增加债券配置，反之则增配股票。

操作建议：

定投策略：每月投入固定金额，避免追涨杀跌。

再平衡机制：每季度调整股债比例至初始水平(如50%股票+50%债券)，控制风险敞口。

数据支撑：

2025年上半年该基金在市场波动中实现正收益，最大回撤仅2.1%。

消费板块成分股(如五粮液、海天味业)业绩稳健，股息率提升至3%以上。

配置策略与工具支持

哑铃型组合：

进攻端（40%-50%）：科创人工智能ETF(589010)+ 半导体设备ETF(560990)，捕捉AI算力与国产替代红利。

防御端（30%-40%）：红利低波100ETF + 同业存单指数基金，对冲外部不确定性。

流动性管理（10%-20%）：新客专属理财(7天期年化8.18%)，锁定短期高收益。

智能工具辅助：

AI选股：输入风险偏好与资金规模，生成个性化组合(如“科技30%+消费30%+高股息40%”)。

行业轮动模型：结合PMI、CPI等数据预判板块轮动方向，例如6月新能源补贴政策出台后，光伏ETF涨幅超5%。

智能盯盘：实时监控估值分位数、资金流向，生成“抄底/追高”信号。

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