9月18日14点10分，沪银下跌2.04%，沪银2510沽9800期权大涨3.74%，价格从107.0涨至最新价111。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：降息落地，美联储如期降息25基点

降息落地，美联储如期降息25基点；9月18日凌晨2点，美联储宣布降息25个基点，将利率从4.25%—4.50%降至4.00%—4.25%，符合市场预期。目前预计今年年内还将再降息两次（各25个基点）。美联储官员们预计2026年、2027年将分别降息一次（各25个基点）。这次美联储降息符合市场预期，并没有过度鸽派，贵金属调整。

期权实战案例

沪银大跌2.04%，你的白银资产如何避险？

小张是银饰批发商，手里囤了2400千克白银原料（价值约24,000,000元，假设每千克10,000元）。近期沪银市场波动剧烈，他担忧银价暴跌会让库存贬值。9月18日开盘，他果断买入160张沪银2510沽9800看跌期权（每张合约乘数15千克），权利金=160 * 107（初始价格） * 15 = 160 * 107 * 15 = 257,520元。约定行权价9800元/千克，来锁定未来销售价格。

结果1（下跌保值）：午后沪银真的大跌2.04%至约9796元/千克！对应期权价格飙升至111元/张（大涨3.74%），小张卖出期权获利：每张赚(111 - 107) * 15 = 4 * 15 = 60元。总获利160 * 60 = 9,600元。扣除257,520元权利金，虽期权亏损，但库存贬值损失被部分对冲（库存损失=2400 * (10,000 - 9796) ≈ 480,000元），整体风险受控。

结果2（上涨获利）：若沪银上涨，小张放弃行权，只亏257,520元权利金，但白银原料增值更大，净收益更丰。

小白总结：看跌期权是“白银下跌保险”，低成本锁定价风险，无论涨跌都赢在保值和增值策略中！

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