商品期权属于金融衍生品范畴，其核心是赋予期权买方在未来特定时间点，以事先约定的价格买入或卖出标的资产的权利。

在商品期权交易中，买方需向卖方支付一定金额的费用（即期权费）以获取上述权利；卖方在收取期权费后，需在期权合约约定的条件满足时，履行相应的履约义务。商品期权的标的是商品期货合约。

一、商品期权合约主要类型

商品期权合约主要分为认购期权与认沽期权两类：

认购期权：赋予期权买方在未来特定时间，以约定价格购买标的资产的权利。通常适用于买方预期标的资产价格将上涨的市场情境。

认沽期权：赋予期权买方在未来特定时间，以约定价格卖出标的资产的权利。通常适用于买方预期标的资产价格将下跌的市场情境。

二、商品期权交易规则

（一）标的资产

目前，国内大部分商品期权的标的资产为对应的商品期货合约。

（二）交易时间

商品期权交易包含日间交易时段与夜间交易时段（即夜市），不同品种的商品期权交易时间存在差异，具体如下：

豆粕期权、白糖期权：每个交易日的日间交易时间为 9:00-11:30、13:30-15:00；夜间交易时间为 21:00-23:30。

铜期权：每个交易日的日间交易时间为 9:00-11:30、13:30-15:00；夜间交易时间为 21:00 - 次日 1:00。

（三）行权方式

商品期权的行权方式分为美式期权与欧式期权两种：

美式期权：买方可在期权合约到期日当天或到期日之前的任何一个交易日行使权利，如豆粕期权、白糖期权、棉花期权、玉米期权、橡胶期权等均采用此类行权方式。

欧式期权：买方仅能在期权合约到期日行使权利，铜期权即采用此类行权方式。

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