一、低硫燃料油期货核心交易参数

低硫燃料油期货作为上海国际能源交易中心（以下简称 “能源中心”）上市的国际化能源类期货品种，其交易参数已通过能源中心官方规则明确界定，为境内外市场参与者提供统一、规范的交易操作基准，助力全球航运及能源产业链企业开展风险管理，具体核心参数如下：

二、低硫燃料油期货手续费计算规则

根据能源中心 2025 年最新发布的《低硫燃料油期货合约交易细则》，该品种手续费实行 “统一费率” 机制，开仓与平仓操作执行相同费率标准，具体规则及示例如下：

（一）费率标准

低硫燃料油期货开仓手续费与平仓手续费（含日内平仓、隔夜平仓）统一按合约交易金额的万分之 0.1（即 0.00001）收取，无交易类型差异化费率。该费率设计兼顾国际化能源品种的交易成本竞争力，同时满足能源中心风险防控与市场运营需求，为境内外投资者提供稳定的成本预期。

（二）计算示例

以低硫燃料油期货典型成交价格 3800 元 / 吨、交易单位 10 吨 / 手为基准，计算每手开仓或平仓手续费如下：

1. 每手合约交易金额 = 成交价格 × 交易单位 = 3800 元 / 吨 × 10 吨 / 手 = 38000 元 / 手；
2. 每手开仓 / 平仓手续费 = 合约交易金额 × 手续费率 = 38000 元 / 手 × 0.00001 = 0.38 元 / 手。
3. 综上，在成交价格为 3800 元 / 吨的情形下，投资者每手开仓或平仓操作需支付手续费 0.38 元人民币，成本核算逻辑清晰统一，适配低硫燃料油期货高频交易与产业套保并存的市场需求。

三、低硫燃料油期货保证金计算规则

（一）保证金比例标准

根据能源中心官方规则，低硫燃料油期货最低交易保证金比例为合约价值的 9%，该比例是保障跨境合约履约、控制市场信用风险的核心机制，同时平衡资金使用效率与风险防控需求。基于此比例，投资者交易该品种可获得约 11 倍的杠杆效应（杠杆倍数 = 1 ÷ 保证金比例 ≈ 1 ÷ 9% ≈ 11 倍），杠杆水平与低硫燃料油现货市场的国际定价波动特征、航运业资金周转效率相适配，助力产业客户以较低资金成本开展套保操作。

（二）计算示例

以低硫燃料油期货成交价格 3800 元 / 吨、交易单位 10 吨 / 手、最低保证金比例 9% 为基准，计算每手合约所需能源中心最低保证金如下：

1. 每手合约价值 = 成交价格 × 交易单位 = 3800 元 / 吨 × 10 吨 / 手 = 38000 元 / 手；
2. 每手最低保证金 = 合约价值 × 最低保证金比例 = 38000 元 / 手 × 9% = 3420 元 / 手。
3. 注：期货公司可根据市场实际情况（如国际原油价格波动、全球航运需求变化、地缘政治风险等）及投资者风险等级（如境内普通投资者、境外特殊非经纪参与者、产业套保客户等），在能源中心 9% 最低标准基础上适当上调保证金比例，具体调整比例以期货公司官方通知及《跨境期货经纪合同》约定为准；境外投资者需额外遵循能源中心关于多币种（如美元、欧元）保证金折算的相关规定，确保保证金缴纳合规。

四、低硫燃料油期货品种特性补充说明

低硫燃料油期货作为能源中心核心的国际化能源品种，除上述核心规则外，还具有以下适配产业与市场需求的特性：

1. 跨境交易与结算机制：支持境外投资者（如国际航运公司、能源贸易商）直接参与交易，采用人民币计价、多币种结算，便利全球产业链企业规避国际贸易中的价格与汇率双重风险，推动低硫燃料油 “人民币定价” 影响力提升；
2. 现货联动与交割保障：合约标的品质标准与国际海事组织（IMO）环保要求及全球主流低硫燃料油现货品质高度一致，交割地点覆盖国内主要港口（如上海、广州）及国际重要航运港口，采用 “仓库交割 + 厂库交割” 结合的方式，保障交割品质量与跨境交割效率，满足产业客户实际交割需求；
3. 价格联动性：价格走势与国际原油（如 WTI、Brent）、新加坡低硫燃料油现货市场联动紧密，同时反映国内航运需求变化，具备良好的价格发现功能，可为产业链企业提供权威的定价参考依据。
4. 上述规则与特性共同构成低硫燃料油期货的交易体系，投资者（尤其是产业客户与跨境交易者）需严格遵循能源中心《交易规则》《交割细则》及相关国际化业务规定，合规开展交易与风险管理操作。

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