特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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第一家：中国海油：海上油气 “国家队”

核心逻辑：全球能源危机下，海上油气成 “压舱石”。公司桶油成本仅 26.94 美元，即使油价跌到 50 美元也能稳赚，堪称 “抗跌神器”。

成长性：2025 年计划投产 10 个新项目，渤中 26-6 油田年产超 200 万吨，圭亚那 Yellowtail 项目储量超 10 亿桶，未来三年产量 CAGR 达 6%。

主营业务：从南海到北极，全球 30 多个国家有其油田，还跨界玩起 “油气 + 风电”，消纳绿电超 10 亿度，比 100 万个家庭一年用电量还多。

第二家：广汇能源：LNG 江湖 “隐形大佬”

核心逻辑：亚洲 LNG 现货价突破 30 美元 / 百万英热单位，公司启东接收站 “低买高卖”，单吨毛利超 1000 元。

成长性：马朗煤矿 2025 年投产，年产煤 1500 万吨；斋桑油田通过压裂技术，采收率从 15% 提升至 30%，原油产量三年翻番。

主营业务：从新疆挖煤到江苏卖气，构建 “煤 - 化 - 气 - 氢” 全产业链，还跨界搞氢能重卡，拉一趟煤能省 30% 成本。

第三家：中曼石油：海外掘金 “敢死队”

核心逻辑：伊拉克 EBN 区块 5.5 亿吨储量 “待开采”，按当前油价测算，项目全周期利润超 200 亿元。

成长性：阿尔及利亚 Zerafa II 天然气项目中标，首年供气 10 亿方，直接切入欧洲能源 “缺口市场”。

主营业务：从钻完井服务到油田开发，打造 “勘探 - 开采 - 炼化” 闭环，温宿项目原油成本仅 28 美元 / 桶，比国内同行低 15%。

第四家：洲际油气：中亚能源 “连接器”

核心逻辑：哈萨克斯坦苏克气田获国家战略背书，享受税收减免 + 出口配额，预计 2026 年供气 50 亿方。

成长性：马腾油田通过 CCUS 技术，采收率提升 8 个百分点，原油产量从 20 万吨增至 50 万吨。

主营业务：横跨欧亚大陆，在哈萨克斯坦、俄罗斯拥有 7 个油气区块，还玩起 “油气 + 新能源”，布局风光制氢。

第五家：新天然气：煤层气 “扫地僧”

核心逻辑：潘庄区块煤层气成本 1.2 元 / 方，叠加 0.3 元 / 方补贴，毛利率高达 55%，比卖茅台还赚。

成长性：马必区块 2025 年产量 10 亿方，紫金山区块启动开发，资源量超 2000 亿方，相当于再造 10 个潘庄。

主营业务：从山西挖煤成气到新疆卖气，还跨界收购煤矿，三塘湖项目年产煤 1500 万吨，2026 年贡献营收超 30 亿。

第六家：蓝焰控股：政策红利 “收割机”

核心逻辑：山西省对煤层气开采补贴 0.3 元 / 方，公司每年稳拿 3 亿补贴，相当于白捡一个 “小金矿”。

成长性：沁水盆地新增探明储量 500 亿方，2025 年产能达 30 亿方，目标覆盖山西一半天然气需求。

主营业务：专注煤层气开发 20 年，从勘探到管道运输全垄断，还搞起 “瓦斯发电”，年减排二氧化碳 100 万吨。

第七家：潜能恒信：勘探技术 “黑科技”

核心逻辑：HEM 地震成像系统通过 DNV 认证后，年化技术授权收入 8-12 亿元，相当于再造一个 “潜能恒信”。

成长性：渤海 05/31 区块稠油采收率从 15% 提升至 28%，2025 年贡献净利润 1.2 亿元，技术壁垒堪比光刻机。

主营业务：给中海油、壳牌当 “勘探军师”，量子成像专利群估值 5 亿元，海外项目待认证页岩油 1.2 亿桶，相当于埋着一个 “地下银行”。

第八家：中海油服：海上油服 “航母”

核心逻辑：全球海上钻井平台日费突破 40 万美元，公司订单排到 2027 年，油价每涨 10 美元，净利润增厚 30%。

成长性：“璇玑” 旋转导向系统打破国际垄断，深海装备国产化率 70%，海外业务占比提升至 30%。

主营业务：从钻井平台到海底管道，覆盖海上油气全流程，还跨界搞 “智能油田”，单井作业效率提升 40%。

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