一、基本合约要素

氧化铝期货是上海期货交易所（简称 “上期所”）上市的重要标准化商品期货品种，核心合约要素如下：

• 交易代码：AO
• 交易单位：每手 20 吨
• 最小价格变动幅度：1 元人民币 / 吨
• 每手最小盈亏变动：1 元 / 吨 ×20 吨 = 20 元

二、交易时间

氧化铝期货设置白盘与夜盘双交易时段，具体安排如下：

（一）白盘交易时段

分为三个阶段：

• 上午第一阶段：9:00 至 10:15
• 上午第二阶段：10:30 至 11:30
• 下午阶段：13:30 至 15:00

（二）夜盘交易时段

• 21:00 至次日凌晨 1:00

三、手续费计算

根据 2025 年上期所最新标准，氧化铝期货开仓及平仓手续费率统一为成交金额的万分之三（即 0.0003）。

以 5200 元 / 吨的交易价格为例，每手开仓或平仓手续费计算如下：

1. 每手成交金额 = 交易价格 × 交易单位 = 5200 元 / 吨 × 20 吨 = 104,000 元
2. 每手手续费 = 成交金额 × 手续费率 = 104,000 元 × 0.0003 = 31.2 元

四、保证金计算

氧化铝期货交易所规定的保证金比例为 12%，对应约 8 倍的杠杆水平（即通过少量初始资金参与较大金额交易）。

以 5200 元 / 吨的交易价格为例，每手保证金计算如下：

每手保证金 = 交易价格 × 交易单位 × 保证金比例 = 5200 元 / 吨 × 20 吨 × 12% = 12,480 元

五、交割相关规则

1. 交割月份：氧化铝期货交割月份覆盖 1 月至 12 月；
2. 最后交易日：为合约交割月份的第 15 日，若遇法定节假日则顺延至下一工作日；
3. 交割日期：交割日期为最后交易日后的连续两个工作日；
4. 个人投资者持仓要求：个人投资者需在最后交易日前第三个交易日闭市前，完成全部持仓的平仓操作，此后不得继续持有未平仓合约；
5. 交割月持仓及交易要求：进入交割月份后，所有持仓量及交易量需调整为 15 手的整数倍。
6. 上述规则旨在保障市场交易的规范性与流动性。

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