8月27日9点40分，原油下跌2.91%，原油2510沽450期权大涨166.67%，价格从0.6涨至最新价1.6。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：OPEC+增产立场坚定，原油供应过剩

1. 供应过剩，OPEC+增产立场坚定叠加EIA预计2025年美国原油产量达1341万桶/日创历史新高，同时IEA大幅上调全球石油供应增长预期40万桶/日至250万桶/日，尼日利亚打击盗油后预计2025年产量超过250万桶/日，加剧库存积累担忧，拖累油价下行。

2. 需求弱，国际能源署下调2025年全球石油需求增长预期，市场担心美国关税政策抑制经济增长从而限制燃料需求，叠加夏季驾驶旺季结束导致需求逐步转淡，需求疲软加剧供应过剩格局，推动油价下行。

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石油钻井公司小王有10000桶原油库存，价值约750000美元（按当前油价75美元/桶估算）。看到油价波动加剧，小王担心暴跌会让存货贬值。

参考8月27日行情，原油下跌2.91%时，原油2510沽450期权暴涨166.67%，价格从0.6美元/桶涨至1.6美元/桶。他决定买100张看跌期权（合约乘数1000桶/手），花费权利金：100张 × 0.6美元/桶 × 1000桶/手 = 60000美元。

结果1（油价大跌）：假如原油从75美元/桶跌至60美元/桶！看跌期权价格随之飙升至3.2美元/桶，小王卖出期权获利：100 × 3.2 × 1000 = 320000美元，扣除60000美元权利金，净赚260000美元。同时，期权收益补偿了库存的150000美元贬值损失。

结果2（油价上涨）：若原油涨到80美元/桶，小王放弃行权，损失60000美元权利金，但库存增值50000美元，整体仍有盈利空间。

看跌期权像‘原油保险’，无论涨跌都能保护资产。

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【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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