今天 A 股怒涨！大科技和大金融板块一起发力，上证指数午后突破了 3800 点，涨幅 1.45%，创下近十年新高。更惊喜的是创业板指，收盘涨 3.36% 刷新三年新高，科创 50 指数更是一骑绝尘，全天涨超 8.59%。两市成交额突破 2.5 万亿，放量千亿，连续 8 天破 2 万亿，刷新去年 11 月的纪录，市场情绪空前高涨。

不得不说，A股突破关键点位的速度越来越快。从 3400 到 3500 用了 58 天，3500 到 3600 缩到 12 天，3600 到 3700 花了 22 天，这次 3700 到 3800 居然只用了 8 天，这哪是上涨，简直是 “跑步前进”！从 4 月 8 日行情启动到现在，创业板指涨超 48%，科创 50 涨 35%，咱们一直跟大家强调的科技主线，果然没让人失望。

4月8日以来主要指数涨幅一览 图表制作：大何奔腾

板块里最亮眼的当属芯片产业链，寒武纪直接 20CM 涨停，股价破 1200 元，总市值超 5200 亿；中芯国际也涨超 14% 回到百元以上。这波爆发背后有两大利好消息：DeepSeek V3.1 专门为下一代国产芯片设计，二是英伟达暂停 H20 生产，国产替代再起点燃了市场热情。科创芯片、半导体是咱们组合一直跟踪的板块，不过由于估值过高不适合左侧布局，在国产替代逻辑以及增量资金、板块轮动加速下，更适合把握右侧交易机会。

聊聊组合目前持有的板块，昨天发车的定盈组合加仓了创业板（具体发车逻辑），今天就实实在在拿到 3.5% 的涨幅，这波 “精准踩点” 可不是运气，是策略+纪律性。创业板里是高成长科技企业，跟当前主线契合，低估区间内，后续还会受益科技产业发展。

叩富定盈组合持仓涨幅一览 图表制作：大何奔腾

咱们持有的其他板块表现也不错。恒生科技今天回暖，虽然没破 3 月高点，但受 DeepSeek 消息刺激明显，今晚美联储讲话可能有波动，但里面的优质企业全球有竞争力，长期分散布局也没问题。

有色金属板块，今天稀土给力，8 月以来稀土平均涨超 10 万元 / 吨，新能源汽车、风电需求旺盛，全球供应偏紧。具备产业支撑逻辑。

还有组合里的红利资产，自由现金流和央企红利形成有效替代，是组合里的 “压舱石”，市场波动时靠股息托底，跟成长板块互补，配置逻辑今天得到体现。

另外，稳盈组合持仓证保板块，今天光大证券、信达证券都涨停了，慢牛行情持续演绎，低估低配的券商，具备中长期配置价值。这也符合稳盈组合的配置逻辑，中长线稳定持有。

叩富稳盈组合持仓涨幅一览 图表制作：大何奔腾

站上3800点，意义非比寻常，有个共识是，这轮慢牛的启动是由流动性充裕、增量资金入市推动的，那后续资金够不够？7 月居民存款少了 7800 亿，非银存款多了 1.39 万亿，这波 “存款搬家”有多少？从机构测算来看，高盛说超 10 万亿，中信、中金也估了四五万亿以上，而这些资金很可能会通过 “固收 +” 间接入市，后续还有上涨动力。

再就是，全球资金在转向 A 股。据野村近日发布一份《对大型全球基金分析》报告显示，以前热门的印度股市被低配，资金都来买估值更划算的 A 股和 H 股了。MSCI 印度市盈率超 21 倍，MSCI中国指数的市盈率才 11.9 倍。高盛PrimeBrokerage数据显示，截至今年8月21日，外资机构通过全球对冲基金持有A股市值约2.5万亿元。韩国股民也在扫货中国资产，截至8月20日，年内投资于中国香港股市的累计交易额已超过58亿美元，仅次于美国市场。高盛上调了 MSCI 中国指数的目标点位，维持 “超配” 立场。

具体操作上，咱们继续按策略来，均衡配置，每周的发车把握主线进攻机会，同时坚守低估+红利逻辑，不惧短期波动干扰。

在这场投资的持久战里，你需要好的策略，加能够坚持的操作，牛市行情才能不追高不踏空，跟准节奏、稳步前行。

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