1.中国7月末广义货币(M2)余额329.94万亿元，同比增长8.8%；狭义货币(M1)余额111.06万亿元，增长5.6%；流通中货币(M0)余额13.28万亿元，增长11.8%。

　　2.央行披露，2025年前七个月社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元。中国前7个月人民币贷款增加12.87万亿元，人民币存款增加18.44万亿元。

　　3.数据显示，今日南向资金净流出82.77亿港元。

　　4.央行公告称，8月13日以固定利率、数量招标方式开展了1185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1385亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼200亿元。

　　5.美国7月未季调CPI同比升2.7%，预期升2.8%，前值升2.7%；季调后CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.3%。季调后核心CPI环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%；未季调核心CPI同比升3.1%，预期升3.0%，前值升2.9%。

　　股指期货：周三股指震荡中再创新高，至收盘，上证50指数涨0.48%，沪深300指数涨0.79%，中证500指数涨1.4%，中证1000指数涨1.45%，全市场成交额为2.18万亿元。

　　开盘后股指震荡上行，上证指数再创新高，午后出现震荡，但不影响尾盘股指走高。个股涨跌各半，2733家上涨、2458家下跌。CPO、液冷服务器、铜产业、工业气体、光芯片等科技硬件涨幅居前，煤炭、银行等跌幅居前。

　　股指期货全线上涨，至收盘，主力合约IH2509涨0.35%，IF2509涨1.02%，IC2509涨1.78%，IM2509涨1.77%。各品种基差继续上行，当月合约基本收敛。IM、IC、IF和IH成交分别增加31.7%、35.2%、22.4%和16.3%；持仓分别增加9.5%、5.3%、4%和7%。

　　多头信心大增，热点板块进一步集中。人工智能硬件继续成为市场热点，CPO、液冷服务器、铜产业、工业气体、光芯片等集体冲高，连续大涨的赚钱效应使资金大举进入相关板块，但并未有明显的资金挤出效应，券商、贵金属、创新药等板块也有表现。值得注意的是，午后银行股持续回落，为市场降温，但未出现严重跳水，股指震荡后继续收高。短期市场连续上涨后随时可能出现震荡，但成交高位和持续的做多热情决定股指仍将能保持震荡上行走势。

　　金融期权：今日A股市场个股层面涨跌互现，市场交投热情较高，全市场成交额超2.1万亿元。宽基指数方面，大市值类指数表现偏强。

　　期权方面，多数期权标的收涨，期权成交量持仓反弹反弹。品种上看，创业板ETF期权单日成交超300万张。隐波方面，本周以来期权标的表现强势，市场看涨情绪有所回暖，多数期权品种隐波中枢反弹。

　　国债期货：周三国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.10%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限国债收益率全线回落1bp上下。

　　今日央行净回笼200亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动。银存间主要期限质押回购加权平均利率多数上行，其中隔夜、7天期资金价格分别在1.32%、1.45%附近。

　　得益于市场资金面仍显偏松以及买断式逆回购询价传言，今日债市情绪稍有企稳，中短端表现依旧优于长端。现券尾盘，央行公布7月金融数据，其中贷款单月罕见出现负增长。不过，7月末票据利率大幅走弱的情况下，债市对当月偏弱的信贷数据已有预期。从盘面表现看，数据公布后，现券市场对此也并未过度交易。

　　操作上，短期债市情绪仍显低迷，但基本面和资金面对中短端的支撑尚存，若出现连续调整，单边建议可尝试逢低轻仓试多TF合约。套利方面，今日做陡头寸延续偏强表现，建议投资者可考虑部分兑现盈利。

　　交易策略：股指期货，震荡上行；国债期货，前期做陡头寸部分止盈

　　风险提示

　　点

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