(1)宏观：美国7月未季调CPI同比升2.7%，预期升2.8%，前值升2.7%；核心CP环比增0.3%，较6月增加0.1%，同比增3.1%，高于前值和市场预期。

　　(2)库存：8月12日，SHFE仓单库存26296吨，增3021吨；LME仓单库存155000吨，减700吨。

　　(3)精废价差：8月12日，Mysteel精废价差754，扩张55。目前价差在合理价差1489之下。

　　综述：宏观面，当前市场情绪改善来自中美关系和关税议题的持续缓和，7月CPI数据强化了市场对9月降息的信心，特朗普提及美联储主席鲍威尔“太晚了”现在必须降息。TACO交易和联储降息预期继续为弱美元提供环境，继续支撑铜价。基本面，铜矿供应边际缓和，TC温和回升，当前境内外均呈现供强需弱格局，LME库存呈持续累增态势，短期利多相对有限，但弱美元或提振铜价维持区间震荡偏强行情，cu2509合约主波动参考78000-80000。

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