1.全国数据标准化技术委员会秘书处面向社会公开征求《全国一体化算力网智算中心算力池化技术要求》《全国一体化算力网安全保护要求》2项技术文件意见。至此，全国一体化算力网9项技术文件已全部发布，全国一体化算力网标准体系建设基本完善。

　　2.杠杆资金正在加速入场。截至8月5日，A股两融余额再次突破2万亿元。上一次两融余额2万亿“盛况”，还要追溯到2015年5月20日，当时正值一轮大牛市。

　　3.数据显示，今日南向资金净流入94.85亿港元。

　　4.央行公告称，8月6日以固定利率、数量招标方式开展了1385亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。

　　股指期货：周三股指继续震荡上行，至收盘，上证50指数涨0.24%，沪深300指数涨0.24%，中证500指数涨0.86%，中证1000指数涨1.09%，全市场成交额为1.76万亿元。

　　早盘市场在震荡中走高，午后虽有一波小幅回落，但尾盘继续发力，收盘再创新高。两市个股涨多跌少，3197家个股上涨，1775家个股下跌。从板块来看，PEEK材料概念股集体爆发；军工、人形机器人、光刻机等板块涨幅居前。医药股展开调整，中药、西藏、创新药、旅游等板块跌幅居前。

　　股指期货全线反弹，至收盘，主力合约IH2509涨0.37%，IF2509涨0.37%，IC2509涨1.09%，IM2509涨1.34%。除IH外，其他品种贴水有所收敛。IM和IC成分分别增加13.6%和9.5%，持仓分别增加3.4%和2%；IF和IH成交分别下降8.2%和9.9%，持仓分别下降1%和1.7%。

　　市场仍保持着较高热情，板块轮动中股指震荡上行。开盘后船舶板块快速拉升，军贸概念、机器人、工业母机、液冷服务器等先后表现，午后股指一度震荡，但普涨之下股指仍震荡走高，收于全日最高点。医药板块的下跌并不影响市场情绪，人工智能硬件的震荡，又出现AI软件的活跃，船舶央企重组概念等纷纷表现，投资不断挖掘市场热点。目前投资者情绪稳定，融资余额重返2万亿元，市场成交稳中有升，板块热点纷呈，随着上证指数逼近去年3674点的高点，场外关注股市的资金不断涌入，后市股指仍有望震荡上行。

　　金融期权：今日A股市场个股层面普涨，全市场成交额超1.7万亿元。宽基指数方面，中小盘指数涨幅靠前。期权方面，市场表现分化导致期权成交量有所分化，标的为中小市值类期权成交相对活跃。隐波方面，本周期权标的止跌反弹，隐波中枢整体止跌回稳。

　　6月中旬以来，A股市场持续上行，市场看涨热情推动下期权隐波有所反弹，且走势与标的走势维持正相关。上周中标的转跌，看涨情绪退潮期权隐波回落基本符合预期。目前多数期权标的实际波动率无论是绝对水平还是历史分位数均处于低位，叠加隐波进一步下行，导致隐波溢价持续收窄，卖权性价比有限，且需要注意delta对冲成本。

　　国债期货：周三国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约接近平收，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数小幅下行，其中5Y活跃券下行逾1bp。

　　今日央行净回笼1705亿元短期流动性，市场资金面有所收敛。银存间主要期限质押回购加权平均利率多数小幅上行，其中隔夜、7天期资金价格分别在1.32%、1.46%附近。

　　今日期债盘面先强后弱，盘面股债跷跷板效应仍有一定显现。而主力合约移仓换月正在进行时叠加新发金融债结果尚可，下季合约表现普遍强于当季合约。

　　市场增量信息不多，目前债市走势仍显纠结，缺少实质性利多叠加风险偏好抬升，期债上行稍显乏力；但国内基本面弱稳延续，下行空间也相对有限，预计单边震荡态势仍将持续一端时间。

　　操作上，考虑到若“反内卷”政策持续发酵，市场风险偏好继续抬升叠加央行呵护流动性的态度不变可能将导致曲线陡峭化，我们建议投资者可择机参与做阔7Y-5Y期限利差(3TF-2T)交易。不使用TL做陡的原因主要在于一方面TL盘面估值偏低，基差较高；另一方面，一旦出现突发利好，超长端也将具有较强弹性。

　　交易策略：股指期货，震荡上行；国债期货，做阔7Y-5Y期限利差

　　风险提示

　　点

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