1.财政部：1-6月，全国国有及国有控股企业营业总收入408330.1亿元，同比增长1.9%；利润总额22657.8亿元，同比下降0.6%；6月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。

　　2.7月以来，广州银行业已连续两度下调首套房贷利率，目前形成了3%-3.05%、3.1%-3.15%、3.3%三个档位，不仅低于其他一线城市，甚至低于部分二三线城市。除了广州，当前已有多个城市传出房贷利率步入“2时代”。此外，北京、上海、深圳等一线城市首套房贷款利率最新已下调至3.4%，杭州等地首套房贷利率降至3.15%。

　　3.北向资金昨日净卖出22.76亿元，贵州茅台、宁德时代、五粮液分别遭净卖出4.81亿元、4.17亿元、2.8亿元；中信证券逆市获净买入2.28亿元。

　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月24日以固定利率、数量招标方式开展了661亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，昨日2700亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期。

　　5.欧元区7月制造业PMI初值45.6，预期46.1，6月终值45.8；服务业PMI初值51.9，预期53.0，6月终值52.8；综合PMI初值50.1，预期51.1，6月终值50.9。

　　股指期货：周三市场震荡回落，至收盘，上证50指数跌0.24%，沪深300指数跌0.63%，中证500指数跌1.16%，中证1000指数跌1.36%，沪深两市成交额为6273亿元。

　　早盘市场小幅低开后略有翻红就出现震荡回落，10点半后上证指数跌破2900点整数关，但马上出现拉升权重指数护盘，指数回升至2900点之上，午后市场震荡回落，尾盘多空争夺再度出现，至收盘守住2900点整数关。两市个股跌多涨少，下跌个股超4400家。商业航天、航母、成飞等军工产业链集体强势；部分液冷、数据中心概念股走强；风电设备概念全天强势；银行、三桶油、中特估托底指数，交通银行、工商银行、长江电力等多股创下历史新高。两市题材股普跌。网约车、无人驾驶等汽车产业链集体回调；光刻胶、光刻机、存储芯片、半导体等科技自主可控概念延续大跌；CRO、创新药等医药概念持续下行；多模态、AIGC等AI应用概念集体走低；数字经济、英伟达概念、光伏产业链、华为及苹果产业链等集体弱势。

　　股指期货随现货回落，至收盘，主力成交合约IH2408跌0.59%，IF2408跌1.07%，IC2408跌1.78%，IM2408跌1.88%。各品种基差继续分化，IC、IF和IH贴水略有扩大，但IM贴水有所收敛，和昨日表现相反。IC、IF、IH和IM成交分别增加12.1%、13%、14.7%和30.6%。IC、IF、IH和IM持仓分别增加12.1%、13%、14.7%和30.6%。

　　临近2900点整数关，市场多空争夺加大。周三早盘和午后两次出现围绕2900点多空拉锯，多家ETF成交放大，显示整数关口市场仍有资金关注。而工商银行、农业银行、核电双龙头中国广核、中国核电和水电双巨头长江电力、华能水电中周三盘中均创历史新高，反映了资金仍集中于银行、电力等高股息资产，因此大型指数表现仍强于市场总体。另一方面，市场大部分个股普跌，个股表现分化仍在继续。而市场成交总体下降，预计未来股指仍将保持震荡探底走势。

　　金融期权：昨日A股市场普跌，市场交投意愿较低，全成交额继续回落。宽基指数表现分化大市值类指数韧性较强。

　　期权方面，多数宽基指数调整，期权成交量维持相对高位。隐波方面，多数品种隐波中枢有所反弹，市场情绪明显走弱。自6月以来隐波溢价逐渐收窄，标的实际波动有所态势，预期未来隐波弹性将有所增加，且卖方策略delta对冲磨损也将上行。对于卖权策略来说，需要控制vega、gamma敞口，做好压力测试，减少日内对冲频率。

　　国债期货：周三国债期货收盘多数微涨，30年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.01%，10年及2年期主力合约基本持平。现券方面，银行间主要利率债表现分化，中长债相对偏弱。银行间资金面，DR001加权利率1.7517%，+0.10bp；DR007加权利率1.7591%，-0.78bp。

　　昨日央行逆回购净回笼2039亿元短期流动性。市场资金面窄幅波动，短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率涨跌互现，其中隔夜价格依旧位于1.7%上方；“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交在1.93附近，较上一交易日下行约0.5bp左右。一级市场方面，财政部1年期、7年期国债和30年期特别国债中标利率分别为1.36%、1.9892%和2.47%，分别低于昨日中债估值11.05bp、5.15bp，和高于0.09bp。

　　连续走强后，昨日债市情绪有所缓和，上行动能减弱。午后一级市场发行结果偏暖，一度带动期债盘面再度走强，但临近尾盘，涨幅有所收窄。值得留意的是，央行政策利率调降后，市场资金价格并未显著回落，尤其是隔夜资金价格不降反升。月末将至，关注央行对冲操作。

　　综合来看，OMO政策利率调降时点超预期，短期内期债盘面或将偏强运行。但8月政府债券供给再迎高峰，叠加当前监管层对长债收益率的关注度不减，市场面临政策干预的风险也在不断累积。因此，我们对债市单边走势仍持谨慎态度，但当前做空交易偏左侧，不宜仓位过重，建议投资者关注10Y、30Y现券活跃券2.2%、2.4%附近关键位置，择机布局空单。

　　套利方面，降息落地后，收益率曲线继续趋陡，但除30Y-10Y期限利差外，主要期限利差已处历史较高分位数水平，继续陡峭化的空间可能有限。加之，当前T合约CTD券实际期限为7Y，因此建议投资者曲线交易也可暂保持观望。

　　交易策略：股指期货，弱势运行；国债期货，暂观望

　　风险提示

　　以上内容仅供参考 不构成任何投资建议