2025年7月28日晚间，药明康德（603259.SH/2359.HK）公布了2025年度中期报告。上半年，收入和利润均实现两位数同比增长，营业收入达208亿元，同比增长20.6%；归母净利润85.6亿元，同比增长101.9%；经调整Non-IFRS归母净利润63.1亿元，同比增长44.4%，净利率更是首次站上30.4%的历史高位。

基于强劲表现，药明康德进一步上调全年业绩指引：持续经营业务收入增速从年初设定的10%-15%提升至13%-17%，整体收入目标也上调至425亿-435亿元；自由现金流预期增至50亿-60亿元。

药明康德强调，聚焦CRDMO核心业务、提升生产经营效率，有信心在2025年进一步提升经调整non-IFRS归母净利润率水平。这充分反映出管理层对公司未来发展的坚定信心。具体来看，CRDMO模式通过全产业链的资源整合，形成漏斗式业务模型，前端R端引流新客户占比超20%，中端D&M端项目转化效率提升，后端M端商业化产能持续扩张，共同推动效率与利润率双升。

值得一提的是，药明康德还宣布了历史上首次中期分红计划，拟每10股派发现金红利3.5元，总计约10亿元，体现对股东利益的高度重视。自2018年上市，其每年现金分红总额达该年度归母净利润的30%，累计约130亿元，分红比例和金额均处行业前列。

中报里披露的出售Wuxi XDC资产获得的32亿元投资收益，几乎全部被用于支持高额分红和回购计划。过去一年半，药明康德多次回购注销股份，已完成超50亿元A股和H股回购注销。通过分红回购，药明康德展现了创造长期股东价值的决心，为公司未来发展筑牢根基。

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