6月25日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，液化石油气期货主力合约开盘报4244.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，液化石油气主力最高触及4254.00元，下方探低4178.00元，跌幅达3.47%。

　　目前来看，液化石油气行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于液化石油气后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　新湖期货指出，镇海炼化二期1100万吨炼油装置投产，6月中旬开始外放烯烃气，目前主要销往安徽地区，部分流入山东，装置后期将产民用气资源，6-7月国内炼厂陆续结束检修，炼厂产量预期增加。PDH装置开车增加，推动进口需求增加，此外近期石脑油与丙烷价差快速上涨，丙烷对裂解装置的吸引力增加。基差大幅走弱，在炼厂产量增加的背景下，预期基差有进一步收缩的空间。随着地缘冲突缓和，进口成本预期走弱，短期PG2508将向下修复，此外需留意仓单动态。

　　华联期货分析称，外盘油价暴跌回吐事件驱动全部跌幅，LPG跟随下挫。基本面LPG国产商品量略低于去年水平。库存继续回落，港口库容率回落至近年区间低位。炼厂库容率处于多年同期最低位置，加气站库容率相对偏高；库存量：港口库存量回落。关税降低后，预料国内将积极补库，留意后期到港情况，中东冲突爆发为供应带来新的不确定性。需求方面，燃烧需求进入淡季，汽油消费量处于近四年低位，餐饮消费尚可但后期将面临禁止公费吃喝增量政策的影响，化工需求反弹，PDH周度产能利用率继续反弹但仍然处于多年区间最低，但毛利再度走软；烷基化产能利用率反弹至近年高位，毛利恶化；MTBE产能利用率反弹，亏损偏大。“气/油”比价回落至接近去年同期水平，期货贴水较大。操作上，建议多单离场后暂时观望。

　　中辉期货表示，中长期走势，地缘风险释放后，从供需角度看上游原油供大于求，中枢预计会继续下移，当前液化气与原油比值处于高位，液化气估值偏高。技术与短周期走势，周二收大阴线，液化气挤出地缘溢价，走势震荡偏弱。策略：轻仓试空或购买看跌期权。PG关注【4150-4250】。

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