6月25日，原油期货延续跌势，截至发稿主力合约报506.3元/吨，跌幅达8.54%。

　　【消息面汇总】

　　据外媒报道，日本石油协会(PAJ)周三公布的数据显示，截至6月21日当周，日本商业原油库存为1224.42万千升，较此前一周的1232.43万千升减少80072千升。

　　伊拉克石油部：伊拉克5月份的石油出口量为1.016亿桶。

　　哈萨克斯坦国家石油公司KazMunayGaz：预计2025年腾吉兹油田的原油产量将达3570万吨。

　　机构观点

　　山金期货：地缘方面，市场情绪迅速回落，或源于对地缘冲突预期转为不会危及航道安全，同时对伊朗供应损失的预期可能仍部分存在，后期有概率再回供需预期交易，则油价面临一定压力。API数据显示上周美国原油去库，经历地缘扰动后关注美国钻机数据及石油库存数据变化。保留对美债收益率陡然走高以及由此可能带来的冲击的敏感性。经历连续大跌后盘面有短线修复需求，交易端以逢高沽空思路为主，一是防御潜在的地缘扰动、交易注意控制风险，二是注意规避大跌后的技术性修复需求，三是交易可考虑次行或三行合约。

　　海通期货：随着以伊冲突缓和，原油市场交易逻辑将重回基本面。目前来看，消费旺季阶段对冲了OPEC+增产带来的压力。虽然美国原油需求没有亮眼的表现，但OPEC+增产也未达到预期。后期需要关注地缘局势和OPEC+增产落地的情况。展望下半年，OPEC+持续增产、需求疲弱和供应过剩等因素仍然主导油价运行。

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