投资者在国泰海通证券中，REITs认购和申购的区别主要体现在以下几个方面：

一、时间与阶段

认购：发生在REITs基金的募集期间，即基金尚未成立时。投资者在这个阶段按照发行价格购买基金份额。认购的份额一般会在发行完成后分配给投资者，但此时REITs尚未上市交易。

申购：发生在REITs基金已经上市交易后。投资者通过证券交易所或券商平台，按照市场价格购买基金份额。

二、费率与成本

认购：由于基金尚未正式成立，需要快速募集资金，因此认购期间通常享有费率折扣，认购费率相对较低。

申购：基金已经成立，运作成本增加，申购费率可能相对较高。不过，具体费率还需根据基金公司和券商的规定来确定。

三、交易方式与灵活性

认购：投资者在募集期内购买后，需等待基金封闭期结束才能进行赎回操作。这意味着在封闭期内，投资者无法随时卖出基金份额。

申购：投资者可以在基金成立后的开放期内随时进行申购和赎回操作，灵活性较高。

四、购买价格与风险

认购：价格通常为基金单位价格，即发行价格，一般是1元。但由于基金尚未成立，存在较高的不确定性，投资者可能面临基金成立后净值下跌的风险。

申购：价格基于申购日的基金单位净值，可能高于或低于1元。由于基金已经成立并运营一段时间，投资者可以根据市场情况和基金表现来做出决策，风险相对较低。

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